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安信金工大市与行业研判周报总结（2022年12月04日）

核心内容

本期《安信金工大市与行业研判》周报的核心内容是基于周期分析模型和全视角雷达模型对当前市场进行研判，提出当前市场逐步企稳回升，底部共识形成，建议投资者立足当下，布局未来，关注高端制造和大消费方向。

主要观点

• 市场趋势：当前市场在几重底之后逐步企稳回升，大部分宽基指数处于震荡上行趋势，中期应保持乐观积极心态。
• 风格分化：前期市场风格分化明显，不同宽基指数差异较大，但创业板指和中证1000指数未来可能不再持续跑输其他宽基指数。
• 配置建议：
  • 在消费方向优选食品饮料。
  • 在高端制造和新老能源板块中优选新能源和电子。
  • 或可继续关注计算机、医药和农林牧渔等板块。

关键信息

1. 市场判断相关逻辑

• 上证综指：周期分析结果和温度计指标显示市场整体震荡上行，但存在一定的波动性。
• 沪深300：周期分析和温度计指标显示市场有稳定趋势，但需关注政策和资金博弈状态。
• 创业板指：周期分析和温度计指标显示市场有回升趋势，未来可能不再跑输其他宽基指数。

2. 行业指数综合分析

• 行业全视角雷达跟踪：各行业在政策评估、低频周期、高频周期、估值分位点等方面有不同表现，其中电力设备和电子表现较好。
• 北向资金跟踪：食品饮料和非银金融板块获北向资金净流入，而电子、通信等板块资金流出。
• 估值结果跟踪：医药生物、电子等板块估值较高，但部分行业如基础化工、有色金属估值较低。
• 温度计跟踪：部分行业如食品饮料、社会服务、传媒等显示较强的市场动能，而电子、通信等板块动能较弱。
• 赚钱效应跟踪：社会服务、食品饮料、美容护理等板块赚钱效应较强，而钢铁、银行、煤炭等板块赚钱效应较弱。
• 二级行业一致预期：不同二级行业的一致预期有较大差异，需关注其发展趋势和市场表现。
• 基金持仓历史分位点：基金在某些行业如食品饮料、非银金融等持仓较高，而其他行业如电子、通信等持仓较低。

3. 风险提示

• 模型风险：基于历史信息和数据构建的模型在市场剧烈变化时可能失效。
• 数据来源：本报告所用数据均来源于WIND资讯终端，不涉及任何未公开信息。
• 理论模型：本报告基于价值中枢理论、周期理论和回调比例规律进行分析，但这些理论和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在一定的局限性。

结论

本报告建议投资者在当前市场环境下，关注高端制造和大消费方向，优选新能源、电子、食品饮料等板块。同时，需注意市场变化的风险，谨慎使用本报告的分析结论和估值结果。