20240101-华安证券-电力设备行业周报_估值底先于现实底_关注基本面改善环节_25页_1mb

锂电与电动车反弹
锂电板块估值底领先于基本面底，反弹可持续性取决于需求增长和产业链补库。预计2024年Q2盈利修复，建议关注电池环节（估值底部）、正极环节（补库预期）和碳酸锂（弹性）。电动车销量同比增30%，高压快充渗透率提升，受重庆金美复合铜箔量产和多款车型推出的推动。

储能与清洁能源发展
山东台区储能激励政策可能改善盈利逻辑，国内储能配置比例升，重点在PCS、变压器和液冷环节。风电海上项目如16MW机组下线和扩产计划，2024年装机预计增长70%。光伏P型向N型转型加速，政策规范交易细则，通威等企业持续扩产。

氢能与人形机器人突破
氢能产业多点推进，包括专项资金支持和示范线路运营，制氢、储运及燃料电池环节迎来机会。人形机器人商业化加速，算力平台上线和优必选上市，建议关注Tier1供应商。

风险提示
新能源汽车发展不达预期、技术颠覆、产品价格下降、产能未满预期及原材料波动。