20240728-华鑫证券-食品饮料行业周报_进入中报披露期_关注个股机会_21页_878kb

食品饮料行业周报总结（维持推荐评级）

1. 行业动态概览

• 中报披露期开启：自2024年7月28日起，重点聚焦中报表现（尤其是酒类公司）。
• 市场表现：白酒板块近期回调，受经济预期保守及淡季批价疲软影响，但市场担忧业绩持续性。
• 主营业务调整：基金调仓等短期资金波动加剧市场波动，但关注中报业绩催化。

2. 投资观点

• 子板块推荐顺序维持：
  白酒 > 啤酒 > 休闲食品 = 软饮料 > 速冻食品 > 调味品 > 乳制品。

• 白酒板块风险与机会：

  • 淡季批价疲软、库存承压，短期市场对业绩持续性担忧。
  • 关注地产政策对需求的边际改善及去库存进展。
  • 重点推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒，关注洋河股份、迎驾贡酒、老白干。

• 大众品板块机会：

  • 东鹏饮料、盐津铺子、安井食品等，主品扩张及渠道赋能下增长空间显著。
  • 成本下降股东承接业务的公司如洽洽食品、青岛啤酒、华润啤酒。
  • 低估值公司如伊利股份、养元饮品等安全性高。
  • 扭亏及超预期公司如中炬高新、盐津铺子、好想你、煌上煌。

3. 重点推荐个股

包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、金徽酒、东方酸奶等，详细列出了估值与盈利预期。

4. 风险提示

• 系统性风险：疫情、宏观经济波动。
• 行业风险：竞争加剧、食品安全、消费税调整、原材料价格波动。
• 公司层面：业绩不及预期、政策受限。

5. 分析师信息

• 分析师：孙山山、廖望州、肖燕南
• 联系方式：提供联系人肖燕南等信息。
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