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大越期货：2024年4月26日天然橡胶早报

一、市场观点
依据今日观点分析：

1. 基本面分析
   国外橡胶现货市场已现企稳迹象，而国内天然橡胶库存持续减少。轮胎产量维持在高位，但房地产市场仍未走出疲软状态，相关数据中性。

2. 基差状况
   当前现货价格为13300元，基差为-745元/吨，处于偏空状态。

3. 库存情况
   上海期货交易所天然橡胶库存相较于上一周有所上升，并且同比增长。青岛地区库存相较上周略有减少，同比数据则显示减少趋势，这一情况被评估为中性。

4. 盘面走势
   从技术面观察，图表显示20日均线呈现向下趋势，当前价格运行在20日线下方，技术信号偏空。

5. 主力持仓状态
   主力投资者净空头头寸，且空头仓位有所增加，这一现象也构成偏空因素。

二、预期分析
综合上述分析，短时内市场可能呈现高位震荡波动，预测建议投资者采取短线交易策略。

三、多空因素与风险提示
主要包括以下几点：

• 有利因素：

• 国内整体经济活动逐步复苏
• 天然橡胶原材料市场价格保持坚挺

• 不利因素：

• 国内库存仍然偏高
• 诸多宏观数据显示经济活动不及预期

• 风险点：

• 可能全球范围内的经济衰退；
• 或者国内经济增长节奏低于市场预期。

市场补充信息：

• 近期不可用于交割的2022全乳胶现货价格出现下跌；
• 青岛保税区美元报价处于当前水平，相关交易所库存未见显著变动；
• 下游消费领域，特别是汽车行业在季节变换中呈现产销回升；
• 轮胎制造业产量同比达到了新的高度；
• 然而，虽然汽车行业季节性回暖，但该行业出口指数却出现了同比下滑；
• 此外，基差状况在4月25日出现缩小现象。