20210930-大越期货-天胶早报_12页

大越天胶早报总结

核心内容概述

大越期货发布的天胶早报分析了天然橡胶市场的近期走势，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及下游消费等多个方面。整体来看，市场呈现供需双弱、基差偏空、库存处于低位但对期价压制减弱，以及下游汽车和轮胎行业表现分化的特点。

主要观点分析

基本面

• 供需双弱偏空：当前市场供需均偏弱，整体趋势偏向空头。
• 基差情况：现货价格为12850，基差为-965，显示期货价格低于现货，偏空。
• 库存水平：上期所库存环比减少，同比也处于减少状态，但整体库存仍处于近5年低值，对期价的压制作用减弱。
• 盘面趋势：20日均线走平，价格在20日线上运行，偏多。
• 主力持仓：主力净空，且空头仓位减少，偏空。

结论建议

• 操作建议：日内短多策略，若价格跌破14000则离场。

现货价格分析

• 19年全乳胶：不可用于交割，周三现货价格下跌。
• 青岛保税区各胶种美元价格：显示当前胶种的美元报价情况，反映市场对天然橡胶的短期需求。
• 海外产地美元报价：海外主要产地的天然橡胶美元报价，影响国际市场的供需预期。

下游消费情况

汽车行业

• 产量与销量：汽车产量和销量均弱于预期，表明汽车市场对天然橡胶的需求有所放缓。
• 趋势：整体产销表现疲软，对橡胶价格形成一定压力。

轮胎行业

• 产量：橡胶轮胎外胎产量回落，显示下游制造业需求不振。
• 出口：轮胎出口数量相对较强，说明海外市场对轮胎产品仍有需求，对橡胶价格形成一定支撑。

基差变化

• 基差扩大：周三基差扩大，表明期货价格与现货价格之间的差距增加，可能反映市场对未来价格走势的不确定性或预期变化。

总结

当前天然橡胶市场处于供需双弱状态，期货价格偏空，但库存处于低位，对价格的压制作用减弱。下游汽车和轮胎行业表现分化，汽车产销疲软，而轮胎出口相对强劲。建议投资者采取日内短多策略，密切关注价格走势，若跌破14000则考虑离场。同时，基差扩大可能提示市场对未来供需变化的预期存在分歧，需进一步观察基本面和市场情绪的变化。