电子行业研究：Al以太网趋势明确看好白盒交换机、交换芯片、PCB、以太网高速连接方案厂商发展_21页_2mb

报告摘要

投资逻辑：以太网是数据中心主流技术，未来有望受益于AI集群和传统云计算升级需求。
AI网络拓展：探索以太网在AI领域与Infiniband竞争的可能性，提升在超大规模GPU集群中的渗透率。
传统数据中心升级：云计算库存去化结束，速率向800G、16T迭代，带动交换机需求。
市场增长：预计2028年全球数据中心以太网交换机市场规模达400亿美元，800G交换机CAGR120%。
白盒交换机趋势：Arista市占率45%，超思科；白牌厂商也有望受益于云厂商资本开支增长。
交换芯片主导：博通市占率70%，Marvell的Teralynx10具备竞争力，盛科通信国产替代潜力。
高端PCB市场：800G交换机推动PCB层数增加，沪电股份、深南电路等企业额。
高速连接方案：AEC在AI数据中心应用增长迅速，2028年市场规模达28亿美元，AEC增速最快。
投资建议：关注Arista、博通、Credo、立讯精密及国内相关企业布局高速网络产业链的机会。
风险提示：AI组网进展不及预期、行业竞争加剧、下游需求放缓等。

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