20231210-申港证券-通信行业研究周报_Q3全球以太网交换机市场持续增长_9页_885kb

通信行业研究周报总结

市场数据

• 全球以太网交换机Q3收入117亿美元，同比增长158%。
• 2023年前三季度全球以太网交换机市场收入增长277%。
• 数据中心领域200G/400G交换机收入同比增长44%，年化端口出货量增长率639%。

各地区表现

• 美国Q3收入增长267%。
• 加拿大Q3增长286%，拉丁美洲增长259%。
• 西欧增长12%，中欧和东欧增长178%，亚太（除中日）增长141%，中国市场Q3同比下降124%，日本增长29%。

公司份额

• 思科Q3收入增长201%，市场份额451%。
• AristaQ3收入增长273%，市场份额106%。
• 华为Q3收入增长1%，市场份额96%。

市场回顾（本周）

• 上证指数、深圳成指、创业板指本周分别下跌205%、171%、177%。
• 申万通信指数本周上涨082%，在31个一级行业中排名第二。

投资策略

• 持续关注AI驱动硬件厂商，如中兴通讯、紫光股份。
• 边缘计算和物联网模组受益于AI大模型发展，推荐移远通信、广和通。
• 关注运营商云计算业务，如中国移动。
• 重点推荐SIP话机龙头亿联网络。

风险提示

• 5G发展不及预期。
• 中美贸易摩擦升级。
• 海外宏观经济衰退。

市场展望

• 当前评级：增持（维持）。
• 行业整体表现较强，通信指数年初至今增长298%。
• 建议结合AI和数字经济增长机会进行投资决策。