2018-纸浆专题一_国内纸浆市场状况_10页

国内纸浆市场概况总结

核心内容

国内纸浆市场呈现产不足需的格局，供需缺口持续扩大，主要依赖进口来弥补。纸浆行业作为我国基础工业的重要组成部分，与国民经济和社会发展密切相关，具有明显的周期性特征。同时，造纸行业集中度不断提高，行业整合趋势明显。

主要观点

• 供需关系：国内纸浆产量自2010年起增速稳定，但消费量增长较快，导致整体供需缺口扩大，2017年缺口达2100万吨。
• 产品结构：纸浆产量以废纸浆为主，但近年来木浆和非木浆增长迅速，显示市场对高品质纸浆的需求上升。
• 地域分布：纸浆产能和造纸企业主要集中于山东、浙江、江苏、广东等沿海发达地区，东部地区占全国纸及纸板产量的74.9%。
• 行业集中度：规模以上造纸企业数量逐年下降，但总产量持续上升，表明行业集中度提升，市场整合加速。
• 行业景气度：行业景气度与宏观经济密切相关，随着经济企稳和居民收入提升，人均用纸量有望继续增长，行业盈利水平提升。
• 上市公司分布：国内与造纸相关的上市公司共24家，主要集中在山东、浙江、广东等地区，涵盖纸浆、纸制品、包装纸等多个领域。

关键信息

一. 纸浆供需情况

• 供应端：纸浆供应相对稳定，阔叶树和针叶树生长周期长，除非发生自然灾害或事故，否则供应端变化不大。
• 产量与消费量：2010年后国内纸浆年产量稳定在8000万吨左右，但近三年消费量年均增长2.39%，导致供需缺口扩大。
• 缺口数据：截至2017年，国内纸浆供需缺口达2100万吨，主要依赖进口填补。
• 产品结构：废纸浆产量自2016年起下滑，木浆和非木浆消费增长较快，显示市场对木浆、非木浆的需求强劲。

二. 国内纸浆产能地域分布

• 主要产区：山东、河南、海南、广西、广东为纸浆产量前五的省份，2017年合计占全国产量的77%。
• 下游分布：广东、山东、浙江、江苏、福建为纸及纸板产量前五的省份，合计占全国产量的67%。
• 区域占比：东部地区占全国纸及纸板产量的74.9%，中部15.9%，西部9.2%。

三. 国内主要造纸企业

• 行业趋势：规模以上企业数量下降，但主营业务收入、利润总额、工业增加值等指标持续增长，显示行业整合和集中度提升。
• 主要企业：包括理文造纸、玖龙纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、中顺洁柔、冠豪高新、银鸽投资、美利云、华泰股份等。
• 业务范围：涵盖机制纸、纸浆、包装纸、特种纸、生活用纸、文化用纸等多个领域。

四. 行业格局发展

• 集中度提升：供给侧改革、环保政策趋严推动行业整合，新增产能主要来自龙头企业。
• 景气度增强：人均用纸量远低于发达国家，未来仍有增长空间，行业盈利水平和营收规模持续提升。
• 周期性特征：行业受宏观经济影响显著，经济下行将对市场需求和企业业绩产生负面影响。

五. 贸易企业与市场参与者

• 贸易商：国内十大纸浆中游贸易商包括中国纸张纸浆进出口有限公司、厦门建发纸业、厦门国贸纸业等。
• 上市公司：24家造纸相关上市公司，主要分布在沿海经济发达地区，涉及生产、贸易、深加工等多个环节。

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行业展望

随着经济持续增长、环保政策加强和行业整合加速，国内纸浆市场将面临更加激烈的竞争和更高效的资源配置。未来，行业集中度有望进一步提高，行业景气度也将逐步改善。