20230428-华安期货-油脂油料周度策略_供给宽裕_需求转淡_8页_572kb

报告总结

报告核心逻辑强调油脂油料市场供需关系：供给宽裕，需求转淡。印尼放宽棕榈油出口限制，棕榈油供应增加；进口大豆大量通关，油厂开机率回升，豆油供给将扩大。需求方面，节后备货结束，油脂消费减少。不确定因素包括五月美联储议息结果和黑海谷物协议变数。

观点认为，供给宽松而需求疲软，价格支撑有限。下周重点关注马来西亚棕榈油出口数据和美豆周度出口报告。

其他关键数据：库存环比增加（豆油增327%，棕榈油减363%，菜油增178万吨），基差偏弱运行，波动率可能受美联储议息影响加大。全球供应转向宽松，植物油价差和油粕比建议观望。