20230421-华安期货-油脂油料周度策略_供应转宽松_8页_753kb

油脂油料周度策略分析总结

核心逻辑方面供应转宽裕主要是由于进口大豆大量通关导致油厂缺豆情况缓解未来豆油供应将增加但在需求端节日备货后油脂消费已经转淡这使得供需关系整体转向宽松同时还存在不确定因素如印尼棕榈油出口限制政策可能在五月前后放开也黑海谷物出口协议续约前景不明。

观点认为油脂价格缺乏强力支撑因为需求起色不大而当前印尼尚未放宽棕榈油出口限制且黑海谷物出口续签不确定因此价格将维持震荡走势。

重点关注数据包括马来西亚棕榈油出口数据和美豆周度出口报告以评估市场动态。

此外全球和国内供应预计增加如全球植物油产量将增长4.17%国内大豆到港量压力大库存和基差数据显示豆油供需偏弱棕榈和菜油由于库存压力和需求疲软也面临下行压力建议暂时观望各类价差。