20161204-长城证券-通信周报_深港通起航在即_建议关注低估值蓝筹_11页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（2016年12月04日）

核心内容

本周（2016.11.28-2016.12.2），通信行业整体表现略低于大盘，但部分细分板块表现亮眼。沪深300指数上涨0.22%，创业板指下跌1.11%，中小板指下跌0.91%。通信(中信)板块下跌0.56%，收于5539.54点。其中，电信运营板块涨幅最大，达11.88%。推荐标的中国联通、信维通信、亨通光电表现优异，涨幅分别为15.35%、7.77%、4.98%。

主要观点

✓ 深港通起航在即，建议关注低估值蓝筹

中国证监会与香港证监会联合公告批准深港通于12月5日正式启动。通信行业符合深股通标准的标的共36家。境外投资者倾向于选择低估值、业绩稳健的龙头股。因此，建议关注中兴通讯（000063）和星网锐捷（002396）。

√ 硅光子技术已接近引爆点

硅光子技术在2025年前将为数据中心、超级计算机等领域带来数十亿美元的市场机会。尽管2015年市场规模尚不足4000万美元，但该技术已获得Facebook、微软等科技巨头的重视并开始推动应用。我们认为，硅光技术已接近大规模成长的引爆点，建议关注光芯片厂商光迅科技（002281）、新易盛（300502）、中际装备（300308）。

关键信息

行业动态

欧盟批准释放700MHz频段：为5G发展铺平道路，有助于提升移动宽带速度，预计2020年前完成频段释放。
IDC数据：全球智能手机销量增长趋缓，2016年预计出货量为14.5亿台，同比增长仅0.6%。
工信部数据：IPTV用户达7873万户，移动电话用户数达13.21亿户，4G用户数达7.14亿户，光纤接入用户占比达73%。
TDD论坛召开：聚焦全球TDD产业发展成果，推动3.5GHz频段及5G发展。

科技巨头动态

华为站点能效SEE成为国际标准：有助于全球电信运营商提升能效，推动节能减排。
软银部署Massive MIMO：计划在2017年全面部署，提升网络容量。
法国电信看好5G与物联网：认为5G将带来物联网发展的机遇，是首座金矿。
诺基亚推动EAN项目：与合作伙伴成功进行飞行测试，为旅客提供机上宽带体验。

上市公司动态

春兴精工：决定终止对驰亿隆的投资。
邦讯科技：将移动通信小基站资产及人员划转至全资子公司。
信维通信：推出限制性股票激励计划，拟向241名员工授予2000万股。

股票名称	16E EPS	17E EPS	16E PE	17E PE
光迅科技	1.50	2.08	53.26	38.41
新易盛	1.39	1.20	113.2	78.8
星网锐捷	0.62	0.76	31.58	25.88
中兴通讯	0.96	1.13	15.32	13.00

风险提示

市场环境存在大幅波动风险。

行业与个股表现

A股市场表现

通信板块整体下跌0.56%，但电信运营板块涨幅最大，达11.88%。
涨幅前五名：
- 中国联通：+15.35%
- 信维通信：+7.77%
- 海能达：+6.64%
- 亨通光电：+4.98%
- 汇源通信：+4.50%
跌幅前五名：
- 康欣新材：-10.96%
- 日海通讯：-10.28%
- 共进股份：-8.42%
- 南京熊猫：-6.76%
- 神州信息：-6.49%

估值情况

市盈率最低前三名：
- 中利科技（002309.SZ）：17倍
- 中天科技（600522.SH）：19倍
- 康欣新材（600076.SH）：22倍
市盈率最高前三名：
- 武汉凡谷（002194.SZ）：1571倍
- 星美联合（000892.SZ）：1805倍
- 硕贝德（300322.SZ）：33794倍

美股市场表现

纳斯达克指数上涨1.45%，通信板块下跌2.61%。
涨幅前五名：
- SYSOREX GLOBAL：+60.56%
- 广源亿通：+53.67%
- 瑞特科技：+50.00%
- PROFESSIONAL DIVERSITY NETWORK：+26.26%
- MER TELEMANAGEMENT SOLUTIONS：+25.26%