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资讯早班车-2022-04-12 总结

一、宏观数据速览

指标	当期值	上期值	同比去年值
GDP:不变价:当季同比	4.00%	4.90%	6.40%
制造业PMI	49.50%	50.20%	51.90%
非制造业PMI:商务活动	48.40%	51.60%	56.30%
财新PMI:制造业	48.10%	50.40%	50.60%
财新PMI:服务业经营活动指数	42%	50%	54%
社会融资规模增量:当月值	46500亿元	11928亿元	33762亿元
M0(流通中的现金):同比	9.90%	5.80%	4.20%
M1(货币):同比	4.70%	4.70%	7.10%
M2(货币和准货币):同比	9.70%	9.20%	9.40%
金融机构:人民币贷款:当月新增	31300亿元	12300亿元	27300亿元
CPI:当月同比	1.50%	0.90%	0.40%
PPI:当月同比	8.30%	8.80%	4.40%

主要观点：

• 中国3月金融数据全面超预期，社会融资规模增量创历史新高。
• CPI涨幅扩大，但整体仍处于合理区间；PPI同比涨幅回落，显示通胀压力有所缓解。
• 中美10年期国债利差首次出现倒挂，显示中美货币政策分化，可能对人民币汇率和跨境资金流动产生影响。

二、商品投资参考

综合

• 国务院强调稳就业、稳物价，推动政策靠前安排，加快政策落地。
• 芝商所下调原油期货合约保证金，反映市场对大宗商品价格的担忧。
• 全球通胀压力下，中国物价保持平稳，但全年CPI涨幅可能扩大。
• 中美利差倒挂，可能对人民币汇率和金融稳定产生影响。

金属

• COMEX黄金、白银上涨，受通胀担忧提振。
• LME铜、镍、铝等金属期货下跌，显示市场对经济前景的担忧。
• 上期所金属期货夜盘全线下跌，反映市场情绪偏弱。

煤焦钢矿

• 国内商品期货夜盘涨跌不一，黑色系多数上涨，铁矿石下跌。
• 美国煤炭价格维持高位，显示全球能源需求仍强劲。

能源化工

• 国内原油期货下跌，国际油价走低，显示市场对需求疲软的担忧。
• 欧佩克表示俄罗斯石油出口可能大幅下降，对全球市场造成冲击。
• 中国3月金融数据支撑市场信心，但国际油价和国内需求疲软仍对市场形成压力。

农产品

• 国内农产品期货多数下跌，显示市场对供需的担忧。
• CBOT大豆、玉米下跌，小麦上涨，显示市场对不同品种的预期差异。
• 中国强调粮食安全，推动种业科技发展，确保农业稳产保供。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展100亿元逆回购操作，完全对冲到期量。
• 3月金融数据超预期，推动市场对货币政策宽松的期待。
• 地方债发行提速，带动基建板块走强。

债市综述

• 中美利差倒挂叠加通胀数据略好，现券期货承压。
• 地产债整体走弱，部分债券跌幅显著。
• 信用债市场活跃，部分高估值债券成交。

汇市速递

• 在岸人民币兑美元小幅上涨，但受中美利差影响，汇价承压。
• 美元指数创2020年以来新高，非美货币多数下跌。
• 外汇交易中心数据显示，境外机构净卖出债券765亿元。

研报精粹

• 国君固收认为，通胀对货币政策影响有限，PPI下行趋势确定。
• 民生银行温彬指出，输入性通胀压力上升，需关注下半年“猪油共振”影响。
• 中信固收强调，《金融稳定法》对金融稳定具有重要意义。

四、股票市场要闻

国内股市

• 沪深股指全线下滑，创业板指创2020年以来新低。
• 北向资金连续净卖出，部分消费、新能源股跌幅显著。
• 港股大幅下跌，科技、汽车、餐饮板块领跌。
• 深交所发布多条指数，丰富市场投资标的。
• 新三板首批拟进层公司名单公布，40家公司入选。
• 多家上市公司宣布增持或回购股份，显示对市场信心。

国际股市

• 热门中概股多数下跌，部分个股跌幅超10%。
• 特斯拉上海工厂3月仅出口60辆汽车，显示本地需求强劲。
• 大众汽车CFO称芯片供应在2024年前难以恢复。
• 日本车企因零部件短缺宣布停工或减产。
• 瑞幸咖啡完成债务重组，摆脱破产程序。

五、其他重要信息

• 宝城期货金融研究所简介：依托华能集团和长城证券资源，专注于能源与金融期货研究，多次获得行业奖项。
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