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2022-03-03 资讯早班车总结

一、宏观数据速览

指标	当期值	上期值	同比去年	预测值
全社会用电量:累计同比(%)	10.30	11.40	3.10	--
工业增加值:当月同比(%)	4.30	3.80	7.30	3.67
固定资产投资:累计同比(%)	4.90	5.20	2.90	4.95
社会消费品零售总额:当月同比(%)	1.70	3.90	4.60	3.85
GDP:当季同比(%)	4.00	4.90	6.40	--

主要观点：

• 2022年1月全社会用电量累计同比增速放缓至10.30%，但仍高于去年同期。
• 工业增加值增速有所提升，但低于去年同期水平。
• 固定资产投资增速略低于去年同期，显示投资热度有所下降。
• 社会消费品零售总额增速大幅下滑，表明消费市场面临压力。
• GDP同比增速降至4.00%，显示经济复苏动能不足。

二、商品投资参考

综合

• 郑商所调整动力煤期货保证金标准，2205合约提高至60%，其他合约降至40%。
• 动力煤期货手续费调整，提高至150元/手。
• 瑞银上调银价预测，反映地缘政治风险和通胀压力。
• 俄乌局势加剧，导致大宗商品价格攀升，市场出现“应激性反应”。

金属

• 黄金ETF持仓增加，白银ETF持仓减少。
• COMEX黄金期货下跌0.67%，白银期货下跌0.49%。
• 伦敦基本金属多数上涨，铜、锌、镍、铝上涨，锡小幅下跌。
• 上期所基本金属期货夜盘多数上涨，锌、铝、铜上涨，镍、铅下跌。

煤焦钢矿

• 国内商品期货夜盘多数上涨，动力煤、铁矿石涨幅较大。
• 中钢协提出“基石计划”，旨在减少对铁矿石的对外依存。
• 国家发改委加强煤炭中长期合同监管，要求线上平台录入和监管。

能源化工

• 国际油价上涨，美油和布油创2011年以来新高。
• 国内原油期货夜盘上涨，受国际油价影响。
• EIA数据显示，美国商业原油库存减少，原油产量稳定，出口增加。
• 欧佩克决定维持4月增产计划，但未明确缩表时间表。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展500亿元逆回购操作，净回笼500亿元。
• 央行召开宏观审慎管理会议，强调系统性风险防控。

要闻资讯

• 银保监会称房地产泡沫化金融化势头得到根本扭转。
• 央行、银保监会将加强“新市民”金融服务和养老储蓄试点。
• 信用债市场面临挑战，部分地产债违约，市场情绪偏弱。
• 2022年地方政府发债提速，新增债券发行规模已超1万亿。

债市综述

• 国债期货全线收跌，银行间利率债收益率普遍上行。
• 信用债收益率攀升，地产债表现不佳。
• 信用债偏离度监控显示部分债券成交价偏离估值。
• 可转债市场整体下跌，锦浪转债表现较好，佳力转债跌幅较大。

汇市速递

• 在岸人民币兑美元收盘报6.3107，中间价调贬。
• 欧美债市收益率集体上涨，美债收益率上升幅度较大。
• 人民币兑美元中间价调贬，但市场波动有限。

四、股票市场要闻

国内股市

• A股低开弱势整理，上证指数收跌0.13%，创业板指跌幅更大。
• 北向资金净卖出，大金融板块持续遭减仓。
• 恒生指数创两年低位，南向资金连续净买入。
• 上交所拟终止*ST新亿上市，多家企业IPO获批。

国际股市

• 热门中概股多数下跌，部分公司如趣店、携程网上涨。
• 俄罗斯交易所暂停交易，俄联邦储蓄银行退出欧洲市场。
• 福特汽车拆分业务部门，暂停在俄罗斯业务。
• 现代汽车计划投资792亿美元，推动电动汽车发展。
• 微软获得英国反垄断对其收购微妙通讯的批准。
• 谷歌旗下Fitbit召回部分智能手表，奈飞拟收购游戏公司。

五、研报精粹

• 宽信用政策效果尚待验证，债市可能继续震荡。
• 建议投资者关注“存量同比”和“双月同比”数据解读。
• 信用债利差微薄，需关注经济逻辑和区域分化。
• 债市牛市可能延续，需关注政策宽松动向。

六、今日提示

• 3月3日有262只债券上市，81只债券招标，54只债券缴款。
• 多只债券还本付息，涉及多个省份和机构。

七、宝城期货金融研究所简介

• 依托华能集团和长城证券背景，专注于能源和金融期货研究。
• 获得多项行业奖项，包括“Wind金牌期货研究所”等。

八、免责声明

• 本报告不构成投资建议，客户应自行判断并咨询独立顾问。

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