20240115-东证期货-金融工程周度报告_标的隐波贴水大幅冲高_雪球票息持续上涨_11页_780kb

报告总结：2024年1月15日金融工程股指期权周度报告

市场行情分析

本周市场出现显著下跌，中证500指数下跌16%，中证1000指数下跌18%。估值方面，中证500的PE倍数降为2112，中证1000的PE倍数为3410，两者均处于近五年低位。隐含波动率大幅上升，中证500隐含波动率涨至1924%，中证1000隐含波动率达到2148%。贴水水平虽在1月8日冲高后回落，但仍较上周有所上涨。

雪球产品动态

本周雪球产品票息因隐含波动率和贴水率提高而上涨。雪球发行数量减少，主要受市场下跌影响。发行结构中，中证1000指数产品为主，凤凰结构占比大幅提升，提前派息结构亦有增长。部分雪球产品触发敲入，原因是指数点位跌破集中敲入区域。本周税费后年化收益率计算显示，不同结构产品收益略有差异。

投资建议

鉴于市场下跌幅度，两大指数点位处于理想的雪球配置区间，产品安全性提升，性价比增加。中证1000指数仍是发行主力，早利结构集中度下降。建议投资者关注雪球产品机会，把握低估值背景下的潜在收益。

风险提示

雪球期权为非保本型产品，需警惕市场尾部风险，潜在损失可能道致本金减少。投资者应基于自身风险承受能力谨慎决策。

（总结基于报告核心内容，省略了免责声明和其它冗余信息。）