20231211-东证期货-金融工程周度报告_标的隐波较上周回升_雪球票息维持在高位_11页_723kb

报告摘要

市场行情：本周市场继续调整，中证500和中证1000指数出现回调，但隐含波动率显著回升，中证500和中证1000分别上涨0.99%和0.98个百分点。指数估值高企，PE分位数显示市场处于历史低位区域。贴水率持续上升，分别至44.8%和55.6%，为雪球产品提供支持。雪球产品发行量翻倍，结构多样化，早利结构主导，但其他如降敲、双降等类型占比提升。整体票息维持高位但由于非早利结构增加略有下降，受贴水率推升，雪球报价继续走高。

投资建议：挂钩指数波动率回升，结合贴水率支撑，雪球票息保持高位。尽管市场二次探底，雪球产品表现逆势走强，投资性价比提升。建议投资者关注雪球产品，作为市场弱势环境下的潜在配置选择。

风险提示：雪球期权为非保本型，面临市场尾部风险，需谨慎管理敞口，避免极端行情损失。

免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，作者承诺遵守相关法律，并提供联系方式。