食品饮料行业11月线上数据专题报告：双十一助力增速回升，保健品线上有所回暖-20191212-华创证券-20页_1mb

食品饮料行业11月线上数据专题报告总结

核心内容概览

本报告分析了2019年11月阿里平台食品饮料行业线上销售数据，涵盖白酒、乳制品、调味品、保健品、休闲食品和奶粉等子行业，重点分析了双十一对行业增长的推动作用，以及各品牌的表现。

主要观点与关键信息

一、白酒：茅台电商继续放量，行业龙头量价齐升

• 行业整体表现：11月阿里渠道酒类总销售额32.37亿元，同比增长69.74%，均价260.30元，同比增长27.97%。
• 国产白酒增长显著：销售额19.94亿元，同比增长117.02%，均价461.73元，同比增长60.14%。
• 品牌表现：
  • 茅台销售额4.95亿元，同比增长322.25%，均价1287.36元，同比增长46.26%。
  • 五粮液销售额1.80亿元，同比增长44.28%，均价919.11元，同比增长6.09%。
  • 泸州老窖销售额1.14亿元，同比增长110.26%，均价470.25元，同比增长28.14%。
  • 洋河销售额7498.76万元，同比下降14.85%，均价603.75元，同比增长6.13%。

二、乳制品：销量翻增带动增长，线上格局保持稳定

• 行业整体表现：11月阿里渠道乳制品销售额13.04亿元，同比增长55.64%，均价52.61元，同比下降29.19%。
• 品类变化：白奶占比51.44%，同比下降15.37pct；酸奶占比24.13%，同比下降7.52pct。
• 品牌表现：
  • 伊利销售额2.33亿元，同比增长62.41%，销量389.66万件，同比增长78.73%，均价59.77元，同比下降9.13%。
  • 蒙牛销售额3.51亿元，同比增长54.43%，销量586.03万件，同比增长88.65%，均价59.98元，同比下降18.14%。
  • 光明销售额3794.80万元，同比下降15.15%，销量59.63万件，同比下降4.10%，均价63.64元，同比下降11.53%。
• 线上份额：伊利17.87%，蒙牛26.96%，线上格局基本稳定。

三、调味品：双十一助力降幅收窄，千禾高增势头不减

• 行业整体表现：11月阿里渠道日常调味品销售额2.17亿元，同比下降10.13%，销量708.72万件，同比下降21.85%。
• 品牌表现：
  • 海天销售额4951.08万元，同比增长85.14%。
  • 厨邦销售额689.97万元，同比增长66.93%。
  • 千禾销售额2681.34万元，同比增长548.74%，成为增长最快的品牌。
  • 欣和销售额1135.41万元，同比增长14.07%。
• 热销产品：海天占据酱油热销榜前五，千禾占据前两名，显示出其在细分市场的强势。

四、保健品：线上渠道回暖，Swisse摘取桂冠

• 行业整体表现：11月阿里渠道保健品销售额38.05亿元，同比增长10.93%，环比增长160.85%；均价173.19元，同比增长4.57%。
• 海外保健品表现：销售额21.18亿元，同比增长9.47%，环比增长211.90%。
• 品牌表现：
  • Swisse销售额2.88亿元，同比增长12.47%，位居第一。
  • 汤臣倍健销售额2.72亿元，同比增长20.31%，排名第二。
  • Muscletech销售额1.11亿元，同比增长50.74%，排名第三。
• 热销产品：Swisse钙片、汤臣倍健维生素咀嚼片等产品表现突出。

五、休闲食品：行业增速保持稳定，坚果销售额位列第一

• 行业整体表现：11月阿里系休闲食品销售额89.11亿元，同比增长20.75%；销量3.08亿件，同比增长22.56%；均价28.91元，同比下降1.47%。
• 子行业表现：
  • 坚果类销售额18.99亿元，同比增长16.61%，位居第一。
  • 饼干类销售额17.21亿元，位居第二。
  • 糕点类销售额14.17亿元，位居第三。
• 品牌表现：
  • 三只松鼠销售额14.10亿元，同比增长21.38%，均价43.86元，同比增长19.71%。
  • 百草味销售额7.12亿元，同比增长55.79%，均价36.79元，同比增长23.72%。
  • 良品铺子销售额5.67亿元，同比增长23.83%，均价32.98元，同比增长20.12%。
• 热销产品：三只松鼠每日坚果、百草味每日坚果、良品铺子麻辣零食大礼包等产品表现亮眼。

六、奶粉：双十一推动行业增速，爱他美份额持续领先

• 行业整体表现：11月阿里渠道婴幼儿牛奶粉销售额22.17亿元，同比增长11.29%；均价382.48元，同比增长6.84%。
• 品牌表现：
  • 爱他美销售额3.93亿元，同比增长38.58%，均价371.99元，同比增长24.68%。
  • a2销售额1.56亿元，同比增长17.27%，均价482.90元，同比增长5.00%。
  • 美素佳儿销售额1.36亿元，同比增长2.87%，均价397.05元，同比增长31.11%。
  • 惠氏销售额1.27亿元，同比下降25.02%，均价353.57元，同比下降5.95%。
• 热销产品：惠氏启赋、启赋亲和人体、飞鹤星飞帆等产品表现突出。

风险提示

• 阿里数据代表性欠佳。
• 食品安全风险。
• 宏观经济下滑对行业的影响。

投资评级

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 公司评级：推荐（预期未来6个月内超越基准指数10%-20%）。

相关研究报告

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华创证券团队信息

• 组长、高级分析师：方振（CFA，复旦大学经济学硕士，4年食品饮料研究经验）
• 分析师：董广阳（上海财经大学经济学硕士，11年食品饮料研究经验，多次获得最佳分析师奖项）
• 分析师：程航（美国约翰霍普金斯大学硕士，曾任职于招商证券）
• 助理研究员：杨传忻（帝国理工学院硕士），沈昊（澳大利亚国立大学硕士）

机构销售通讯录

• 北京机构销售部：张昱洁、杜博雅、张菲菲、侯春钰、侯斌、过云龙、刘懿、达娜
• 广深机构销售部：张娟、汪丽燕、罗颖茵、段佳音、朱研、花洁、包青青
• 上海机构销售部：石露、潘亚琪、张佳妮、何逸云、柯任、蒋瑜、沈颖、吴俊、董昕竹、汪子阳、施嘉玮、汪莉琼

附注

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