20241006-浙商证券-机械行业周报（2024年10月第1周）_货币_地产政策多箭齐发_周期反转_成长崛起_26页_1mb

报告摘要

行业周报：机械设备行业周报（2024年10月第1周）

货币、地产政策多箭齐发，周期反转与成长崛起
国务院及央行9月密集出台政策措施，促进房地产止跌回稳、优化金融机构存款准备金率，并推出支持房地产的金融政策，标志着经济政策重心转向稳增长。工程机械等顺周期行业有望迎来复苏，同时成长赛道如半导体设备、人形机器人、新能源等领域扩张提速。

工程机械：销量回升，复苏逻辑强化
- 2024年9月，挖掘机（含出口）销量约1.6万台，同比增长约12%，国内市场表现尤为亮眼。
- 更新周期启动、国内需求改善、出口市占率提升三阶段复苏路径明确，头部企业如三一重工、徐工机械被重点推荐。
船舶板块：龙头整合与需求上行
- 中国船舶吸收合并中国重工预案落地，订单稳步增加，头部船厂技术优势明显。
- 全球船价创历史新高，大型LNG船舶需求持续旺盛，推荐中国船舶、中国重工等。
轨交装备：动车组检修需求超预期
- 2024年第二批动车组高级修招标472组，五级修占比64%，维保市场潜力大。
- 推荐中国中车、中铁工业。
半导体设备：周期与技术驱动复苏
- 全球半导体需求回暖，叠加国产替代，2024年第二季度销量同比增183%，中国增速215%。
- 推荐北方华创、中微公司、精测电子等平台型及细分龙头。
人形机器人：头部厂商加速量产
- 特斯拉与傅利叶机器人逐步量产，电池与关节技术升级推动产业链升级。
- 推荐三花智控、双环传动、中大力德等关键零部件企业。