20241007-浙商证券-机械行业2024年三季报业绩前瞻_周期反转_成长崛起_强调顺周期_成长_并购重组_8页_762kb

机械设备行业三季度业绩前瞻

根据浙商证券的研究报告，2024年机械设备行业可能迎来“周期反转，成长崛起”的局面。投资者应重点关注顺周期板块（如工程机械、船舶）、成长赛道（如工业气体、检测检验、人形机器人、半导体设备）以及并购重组机会。

一、宏观政策与行业趋势

多部门政策共振：央行在9月中旬宣布降准、降息及下调存量房贷利率；9月房住不限购政策释放，旨在稳定房地产市场止跌回稳。金融支持房地产的“四项政策”推出后，预期顺周期板块将逐步回暖。

• 工程机械：得益于国内内需改善及出口增长，相关企业预计2024Q3业绩实现翻倍增长，三一重工、徐工机械作为龙头具备较强增长动力。
• 船舶行业：受益于“换船周期”和环保政策，中船防务、振华重工等公司订单同比增长显著。
• 工控设备：制造业的复苏带动需求上升，汇川技术、欧科亿、海天精工等公司有较大增长潜力。

二、重点板块与个股展望

• 工程机械与轨交装备：房地产政策宽松助推国内设备需求回暖；铁路投资稳步推进，中车系列公司预计业绩稳步增长。
• 人形机器人：国内与国际政策推动、AI技术发展叠加，特斯拉Robotaxi发布带来新契机。三花智控、鸣志电器、汇川技术等公司将受益。
• 半导体设备：国内龙头北方华创、中微公司、拓荆科技等公司订单增长明确，技术进步带动国产替代提速。
• 检测与工业气体：政府稳增长政策强催化，检测行业需求逐步改善；工业气体价格见底，杭氧股份、广钢气体等公司有较好预期。

三、投资策略

建议关注蓝筹白马与超跌反弹相结合的投资机会。其中：

• 蓝筹白马（政策驱动+基本面强劲）：中国中车、三一重工、中国船舶、北方华创。
• 超跌反弹（估值修复空间大）：杭氧股份、华测检测、沪光股份。
• 科技成长（受益AI与高端制造）：如汇川技术、中大力德、绿的谐波等。

四、风险提示

涉及基建地产恢复不及预期、制造业景气度波动、海外经济环境扰动、政策节奏不确定性等风险因素。

综上所述，机械设备行业预计在宏观经济政策加持下延续分化行情，在顺周期板块出现拐点的同时，高成长赛道如半导体设备、人形机器人等领域将加速发展。