20230928-国海证券-好太太-603848.SH-事件点评报告_股权激励计划彰显信心_家居旺季景气向上_5页_331kb

好太太股权激励计划事件点评报告总结

• 公司评级：增持（维持），基于事件点评。
• 核心事件：2023年9月26日发布股权激励计划草案，授予4名董事、高管和36名核心员工321万股限制性股票，占总股本0.8%，授予价格79.2元/股。股票来源为定向增发。
• 投资要点：激励计划分两年考核，2023年营收同比增长不低于20%，2024年营收年复合增长率不低于20%。聚焦智能家居业务，布局智能织物护理、智能看护和全屋智能领域，金九银十旺季预期销售增长。
• 盈利预测：预计2023-2025年营业收入分别为167.7亿、198.7亿、237.1亿元；归母净利润分别为31.2亿、37.5亿、44.5亿元。对应PE分别为205倍、170倍和144倍。维持“增持”评级。
• 风险提示：包括股权激励事项不确定性、智能品类拓展风险、原材料价格波动、房地产市场波动和线上竞争加剧。