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风险情绪加剧关注美联储议息会议指引

核心内容概述

本周贵金属市场受到欧美银行业危机的影响，出现显著上涨。黄金和白银分别上涨6.46%和10.41%，市场避险情绪升温，同时对美联储货币政策转向的预期增强。尽管危机已得到暂时缓解，但市场仍对利率走势保持高度关注，预计未来可能有多次降息机会。

主要观点

• 市场情绪：欧美银行业危机引发避险情绪，推动贵金属价格上涨。
• 美联储政策：市场预期3月加息25个基点的概率为65.7%，5月累计加息25个基点的概率为58.2%。
• 央行响应：瑞士央行介入瑞银收购瑞信，提供1000亿瑞郎流动性，缓解市场担忧。
• 金融体系韧性：美联储和美国财长均表示美国银行系统资本和流动性状况良好，具备抗风险能力。
• 欧洲央行行动：欧洲央行如期加息50个基点，强调抗通胀决心，未受银行危机影响。
• 市场波动性：短期市场预期博弈剧烈，金价可能回调，但利率天花板显现，做多贵金属安全边际提升。
• 相关资产表现：美元指数下跌，十年期国债收益率回落，VIX波动率指数上涨，显示市场不确定性增加。

关键信息

贵金属走势

• COMEX黄金：周收盘价1993.7美元，周涨跌幅6.46%
• COMEX白银：周收盘价22.75美元，周涨跌幅10.41%
• 沪金：周收盘价432.44元，周涨跌幅3.76%
• 沪银：周收盘价5059元，周涨跌幅5.93%

市场关注事项

• 本周重点：
  • 周四：美联储公布利率决议、美国初请失业金人数
  • 周五：欧美3月Markit制造业PMI初值

操作评级

• 黄金：★★（趋势性上涨，具备投资机会）
• 白银：★★（趋势性上涨，具备投资机会）

技术与数据参考

• 黄金与实际利率：显示黄金价格与实际利率负相关
• 黄金与美元指数：黄金价格与美元指数呈负相关
• SPDR黄金ETF持有量：显示投资者对黄金的偏好增强
• 白银ETF持仓和白银价格：显示白银持仓量与价格同步上升
• 金银比：金银比下降，表明黄金相对白银更具吸引力
• 美联储资产负债表：最近一周贴现窗口使用量激增，资产负债表扩大至8.69万亿美元

结论

贵金属市场在欧美银行业危机的推动下表现出强劲的上涨趋势，黄金和白银分别录得6.46%和10.41%的周涨幅。市场对美联储货币政策转向的预期增强，但短期内金价可能因市场预期博弈而回调。投资者应密切关注本周美联储的议息会议指引，以判断未来利率走势对贵金属的影响。当前黄金和白银均具备一定的投资机会，建议保持谨慎乐观态度。