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锂盐价格持续下挫，电工价差环比收窄

核心内容概述

本周锂盐价格持续下跌，市场情绪悲观，价格波动加剧。报告指出，短期内锂价或继续下行，测试成本支撑的有效性，但二季度中后期有望止跌企稳，最终能否反弹取决于需求恢复情况。同时，报告强调了供给端可能产生的负反馈以及定价机制紊乱对市场的影响。

主要观点与关键信息

1. 锂盐价格持续下跌

• 电池级碳酸锂：现货均价环比下跌13.5%，至23.8万元/吨。
• 工业级碳酸锂：现货均价环比下跌9.5%，至20.6万元/吨。
• 溧阳中联金碳酸锂2304合约：收盘价环比下跌4.5%，至18.2万元/吨。
• 氢氧化锂：价格跌幅扩大，粗颗粒及微粉型均价分别下跌9.8%和9.5%，至33.3万元/吨和34.4万元/吨。
• 电池级氢氧化锂-碳酸锂价差：环比略增0.1万元至9.5万元/吨。

2. 电工价差与基差收窄

• 电工价差：环比收窄1.6万元至3.2万元/吨。
• 碳酸锂基差：环比收窄2.9万元至5.7万元/吨。

3. 供给端与需求端影响

• 市场过度关注需求疲软，忽视了价格下跌对供给端造成的成本压力，可能导致部分锂盐厂降低开工率。
• 智利碳酸锂出口至中国受价差倒挂影响，可能减少出口量。

4. 定价机制紊乱

• 当前锂盐缺乏统一的公允价格，电子盘价格远低于现货报价，加剧市场波动。
• 投机行为和价格急跌共同作用，导致行业参与者情绪悲观，进一步拖累现货价格。

5. 锂价走势预测

• 短期：锂价或继续下行，测试15-20万元/吨的成本支撑。
• 中长期：若需求端复苏，锂价有望于二季度中后期止跌企稳，随后可能阶段性反弹。

周内行业要闻回顾

1. 中矿资源拟扩建锂矿产能

   • 中矿资源宣布将Bikita锂矿产能由120万吨/年扩建至200万吨/年，新增投资3亿元，总投资达6.64亿元。

2. 乘联会建议同车同权

   • 乘联会向国家有关部门建议合并“蓝牌”“绿牌”，预计未来两年将实施。

3. 汽车流通协会建议过渡期

   • 国六B非RDE车型库存约200万辆，建议给予销售过渡期，延后执行时间至2024年1月1日。

4. 玻利维亚呼吁组建“锂佩克”

   • 玻利维亚外交部呼吁拉美锂矿生产国加速组建“锂佩克”组织。

产业链重点数据监测

3.1 资源端：锂精矿现货报价下调

• 锂辉石精矿现货均价（6%, CIF中国）：4,380美元/吨，环比下跌8.8%。
• MtCattlin锂精矿生产利润下降，反映资源端成本压力。

3.2 锂盐端：价格持续下挫

• 碳酸锂现货均价持续下滑，电子盘价格远低于现货报价，加剧市场悲观情绪。
• 氢氧化锂价格跌幅扩大，海外市场报价也出现下滑。

3.3 下游中间品：各环节报价下调

• 磷酸铁锂：动力型和储能型现货均价均环比下跌13.3%和14.4%。
• 三元材料：523、622、811型材料价格均有不同程度下跌。
• 钴酸锂：现货均价环比下跌4.5%，电芯价格也出现下滑。

3.4 终端：新能源车产销不及预期

• 动力电池装机量：同比增速放缓，显示需求端疲软。
• 新能源车渗透率：仍处于上升通道，但增速趋缓。
• 产销同比增速：1-2月新能源车产销增速低于预期，反映市场疲软。

风险提示

• 下游消费不及预期：新能源车销量增长不及预期，可能进一步拖累锂价。
• 新增产能建设进度：实际建设速度与企业预期存在偏差，影响市场供需关系。

期货走势评级

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