20240429-长江期货-5月橡胶月报_一鼓作气_再三而竭_18页_2mb

长江期货橡胶月报分析总结

4月市场回顾

4月橡胶上涨势头受阻，价格波动关键因素为宏观情绪。尽管基本面变化有限，但经历长达低迷后的市场信心脆弱，易因消息影响而改变方向。"一鼓作气，再三而竭"的市场特征明显。

基本面分析

供给方面，云南和海南产区原料收购价均处高位，海外新胶产量偏低。中国3月天然橡胶进口大幅增加，环比增长4177%，但同比仍为下降，进口成本居高。
需求方面，基本面与技术分析：半钢胎产能利用率上升，但全钢胎有所下滑；汽车整体销售表现曦微，新能源汽车增长明显。库存水平虽持续下降，交割利润仍为负值，表明供需未能有效转化为盈利。

技术面解读

短期走势显示超跌线索，但价格仍未有效突破关键支撑区间，该区位13800-14000元为核心的支撑被反复测试。

后市展望

展望指出，当前基本面呈现出一定支撑，但宏观不确定加大了市场操作难度。短期建议多单减仓，严格设置13800-14000美元为关键止损。等欧元区稳定，需求可望随政府稳增长措施而改善，但存在一定挑战。