20240323-东吴证券-建发物业-02156.HK-2023年业绩公告点评_收入业绩高速增长_社区增值服务健康发展_3页_463kb

建发物业2023年业绩总结

建发物业2023年业绩公告显示，营收同比增长558%至357亿元，归母净利润同比增长890%至467亿元，超出市场预期。主要增长动力包括物业管理和社区增值服务，其中社区增值服务收入占比达38.5%。

业务结构方面，物业管理服务收入增368%，社区增值服务（如家居美化业务）收入大增1890%，非业主增值服务收入下降63%，商管服务收入增至1883%。毛利率从23.4%提升到28.1%，主要由硬装业务驱动。

基础物管业务扩张明显，合约面积和在管面积分别增长124%和330%。公司在管城市增至63个，物管费和收缴率提升。

2024-2025年盈利预测上调，归母净利润预期为59-72亿元。维持“买入”评级，风险包括项目交付和市场恢复缓慢。