20230414-新湖期货-新湖能化苯乙烯周报_30页_7mb
报告摘要
新湖能化苯乙烯周报总结
核心内容概述
本周报总结了2023年4月14日苯乙烯市场的主要情况，包括供应、需求、库存、价格、利润、开工率、产能、产量、表观消费量、进出口、地区间价差、外盘价格和下游产品价格等方面的数据和分析。
一、市场供需情况
1. 供应情况
- 开工率：苯乙烯开工率提升至74.72%，较前一周增长2.82个百分点，显示供应有所回升。
- 检修高峰：检修高峰已过，预计将持续至5月初，导致供应下降。
- 库存：苯乙烯库存降至12.15万吨，较前一周去库0.2万吨，库存连续去库，主要由于供应减少和下游开工良好。
2. 需求情况
- 下游综合开工率：提升至68.76%，较前一周增长2.29个百分点，保持在往年同期平均水平。
- PS利润：保持低位，但有所波动。
- EPS利润：持续提升，4月14日EPS利润为461元/吨。
- ABS利润：保持平稳，4月14日ABS利润为136元/吨。
二、价格走势与基差
1. 价格情况
- 华东现货价格：4月14日为8625元/吨，较前一周有所回落。
- 期货活跃合约：4月14日为8623元/吨，与现货价格基本持平。
- 外盘价格：CFR中国主港价格为1105美元/吨，4月14日有所波动。
2. 基差
- 华东现货-期货活跃基差：4月14日为2元/吨，显示现货略强于期货。
三、产能与新增装置
1. 总体产能
- 2023年总产能：2332万吨，同比增长32.58%。
2. 新增装置
- 苯乙烯新增装置：2023年新增产能573万吨，主要集中在1月至12月，包括连云港石化、中委广东石化公司、淄博峻辰等。
- 下游新增装置：
- PS：新增233万吨，包括利津石化、星辉化学、漳州奇美等。
- EPS：新增123万吨，包括常州兴达、抚顺达路旺、辽宁盛业等。
- ABS：新增356万吨，包括山东利华益、揭阳炼厂、浙石化等。
四、产量与表观消费量
1. 产量
- 2023年4月产量：125万吨，累计同比提升3.88%。
- 月产量趋势：4月产量较1月有所回升，整体呈上升趋势。
2. 表观消费量
- 2023年4月表观消费量：135万吨，累计同比提升4.85%。
- 表观消费量趋势：4月表观消费量较3月有所提升，保持增长趋势。
五、进出口与利润
1. 进出口量
- 进口量：4月进口量为10万吨，出口量为0.25万吨，净进口为9.75万吨。
2. 利润情况
- 苯乙烯非一体化利润：4月14日为-615元/吨，显示利润仍处于低位。
- POSM联产利润：4月14日为167元/吨，较前一周有所下降。
- 进口利润：4月14日为-294元/吨，显示进口利润仍为负。
六、地区间价差
1. 华东-华北价差
- 4月14日价差：75元/吨，显示华东价格高于华北。
2. 华东-华南价差
- 4月14日价差：-125元/吨，显示华东价格低于华南。
七、成本与利润分析
1. 成本支撑
- 纯苯价格：4月14日为7450元/吨，较前一周略有回升。
- 乙烯价格：CFR东北亚价格为941美元/吨，基本稳定。
- 苯乙烯成本：4月14日为9240元/吨，成本支撑有所增强。
2. 利润变化
- 苯乙烯非一体化利润：4月14日为-615元/吨，利润尚可。
- POSM联产利润：4月14日为167元/吨，利润有所下降。
- 进口利润：4月14日为-294元/吨，仍为负。
八、预期与展望
1. 市场预期
- 供应变化：随着苯乙烯检修结束，供应增加，基本面将重新转向供过于求。
- 需求变化：下游需求保持良好，但预计随着供应增加，需求增长可能受限。
- 价格走势：中期价格存在压力，近期价格受原油影响较大。
九、关键信息总结
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 苯乙烯开工率 | 74.72% |
| 下游综合开工率 | 68.76% |
| 苯乙烯库存 | 12.15万吨 |
| 苯乙烯华东现货价格 | 8625元/吨 |
| 期货活跃合约价格 | 8623元/吨 |
| 基差 | 2元/吨 |
| 纯苯价格 | 7450元/吨 |
| 乙烯价格 | 941美元/吨 |
| 进口利润 | -294元/吨 |
| 表观消费量 | 135万吨 |
| 产能同比 | 32.58% |
| 新增产能 | 573万吨 |
| 下游新增装置 | 233万吨（PS） + 123万吨（EPS） + 356万吨（ABS） |
十、主要观点
- 供应：苯乙烯开工率持续回升，检修高峰结束，供应增加。
- 需求：下游综合开工率保持稳定，但EPS开工提升，ABS利润持平。
- 库存：库存连续去库，预计随着开工率提升，库存将停止去库。
- 价格：近期价格受原油影响较大，中期价格存在下行压力。
- 利润：苯乙烯非一体化利润仍为负，但EPS和ABS利润有所提升。
- 产能：2023年苯乙烯产能显著增长，新增装置主要集中在上半年。
- 进出口：进口量稳定，但进口利润仍为负，出口量较少。
- 区域价差：华东价格高于华北，但低于华南，价差波动较大。
- 成本支撑：纯苯和乙烯价格略有上升，成本支撑增强。
十一、未来展望
- 供应增加：随着检修结束，供应增加，可能导致供过于求。
- 需求变化：下游需求保持良好，但预计增长受限。
- 价格走势：中期价格存在压力，近期价格受原油影响较大。
- 利润预期：苯乙烯利润可能继续承压，但EPS和ABS利润有望维持。
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