20231023-大越期货-贵金属早报_20页_680kb

黄金分析：

基本面：避险需求上升，美三大股指全线收跌，欧洲股指全线下跌，10年期美债收益率降至0.5%以下，美元指数下跌。COMEX金价上涨。中东局势担忧继续提供支撑，宽松预期和避险情绪将增强。经济低迷将继续支撑金价，但通胀回落和降息预期的变化值得关注。

技术面：20日均线向上，k线运行于均线之上，主力持仓显示多头力量略强。内盘溢价水平小幅缩小。

利多因素：

• 宽松政策预期升温，降息预期增强；
• 通胀预期下降；
• 经济悲观预期持续。

利空因素：

• 通胀回落，大宗商品价格承压；
• 各国央行可能超预期紧缩；
• 经济衰退预期有所缓和。

主要逻辑：市场仍在权衡紧缩政策放缓与经济衰退之间的影响，经济数据变化将成为主要驱动因素。

白银分析：

基本面：同样受到避险情绪推动，美指下行银价联动上涨，COMEX银价上涨。中期局势支撑白银价格。内盘指数点位存在小幅变化，现货轻微贴水。

技术面：20日均线向上，k线位于均线上方，主力持仓净多头增加。沪银表现弱于黄金。

利多因素：

• 原油高企，大宗商品高位运行；
• 宽松政策预期和避险情绪上升，银价跟随黄金走强；
• 美元走弱，利好非美资产。

利空因素：

• 油价对商品支撑减弱；
• 通胀继续回落，拖累大宗商品；
• 物价好转中期内对白银利空。

主要逻辑：宏观环境变化对银价走势将起主导作用，需求预期对有色金属的影响较强，可能导致走势分化。

今日关注数据：

• 美国9月芝加哥联储全国活动指数。
• 欧元区10月消费者信心指数初值。

投资建议谨慎偏多，需关注中东局势变化及欧美重要经济数据。