20220815-国盛证券-钢铁7月数据跟踪_粗钢产量大降_需求疲弱依旧_3页_912kb

钢铁行业7月数据总结

核心内容概述

2022年7月，中国钢铁行业整体呈现产量下降、需求疲弱的态势，但部分下游行业表现分化，出口有所回升，进口铁矿砂增加。分析师张津铭对行业走势进行分析，认为行业盈利逐步修复，供需格局有望好转，并给出相应投资建议。

主要数据概览

一、钢铁行业产量数据

二、日均产量数据

三、钢材进出口情况

四、原料进口情况

下游需求情况

1. 建筑业

• 房地产开发投资完成额单月同比 -12.3%，环比 -2.9pct
• 商品房销售面积单月同比 -28.9%，环比 -10.6pct
• 房屋新开工面积单月同比 -45.4%，环比 -0.3pct
• 房屋施工面积增加量同比 -44.3%，环比 +3.8pct
• 房屋竣工面积增加量同比 -36%，环比 +4.7pct
• 1-7月基建投资（不含电力）同比 +7.4%

2. 制造业

• 电气机械同比 +12.5%，环比 -0.4pct
• 汽车制造同比 +22.5%，环比 +6.3pct
• 通用设备同比 -0.4%，环比 -1.5pct
• 专用设备同比 +4.0%，环比 -2.0pct

行业走势分析

• 7月钢厂产量大幅下降，日均生铁、粗钢、钢材产量环比分别下降11.3%、13.1%、13.2%
• 吨钢利润下降驱动钢厂减产检修，8月产量已小幅回升
• 7月五大品种钢材周需求规模与6月基本持平，高温天气抑制终端需求
• 房地产投资、销售、新开工增速持续下行，但施工与竣工数据略有好转
• 基建投资增速小幅提升，制造业中汽车制造表现强劲，其他行业需求转弱

后市展望

• 行业盈利逐步修复，钢厂盈利比例显著上升
• 粗钢产量压减政策推进将带来供给收缩，改善供需格局
• 预期地产政策向好与制造业复苏将支撑基本面改善
• 钢铁行业有望进入估值修复阶段

投资建议

风险提示

• 国内产量调控政策超预期
• 下游需求不及预期
• 原料价格大幅上涨

行业评级说明

分析师信息

• 分析师：张津铭

• 执业证书编号：S0680520070001

• 邮箱：zhangjinming@gszq.com

• 研究助理：高亢

• 执业证书编号：S0680122030009

• 邮箱：gaokang@gszq.com

资料来源

• 贝格数据
• 国盛证券研究所
• Wind
• Mysteel

免责声明

本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅供客户参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性，且可能随时调整。投资者需自行关注更新信息。