20220920-国盛证券-钢铁行业8月数据跟踪_粗钢产量回升地产投资偏弱_3页_922kb

钢铁行业8月数据分析总结

核心内容

2022年8月，中国钢铁行业数据呈现产量小幅回升、出口增长但需求偏弱的态势。统计局数据显示，8月国内粗钢、生铁、钢材产量同比分别增长0.5%、下降0.5%、下降1.5%，但环比均有提升。1-8月累计产量同比均呈下降趋势，显示行业整体需求仍面临压力。

主要观点

1. 产量与日均产量

• 粗钢：8月产量8387万吨，同比+0.5%，环比+6.9%；日均产量270.6万吨，同比+0.8%。
• 生铁：8月产量7137万吨，同比-0.5%，环比+3.1%；日均产量230.2万吨，同比-0.2%。
• 钢材：8月产量10833万吨，同比-1.5%，环比+3.7%；日均产量349.5万吨，同比-0.4%。

2. 钢材进出口

• 出口：8月出口615万吨，同比+21.8%，环比+4.1%；1-8月累计出口4623万吨，同比-3.9%。
• 进口：8月进口89万吨，同比-16%，环比+8.8%；1-8月累计进口745万吨，同比-21.2%。
• 净出口：8月钢材净出口环比下降10.6%，反映外需偏弱。

3. 原料进口

• 铁矿砂及其精矿：8月进口9621万吨，同比-1.3%，环比-4.4%；1-8月累计进口72292万吨，同比-3.1%。
• 煤及褐煤：8月进口2946万吨，同比+5%，环比+27.1%；1-8月累计进口16798万吨，同比-14.9%。

4. 建筑业数据

• 房地产开发投资：8月单月同比-13.8%，环比-1.5%。
• 商品房销售面积：8月单月同比-22.6%，环比+6.3%。
• 房屋新开工面积：8月单月同比-45.7%，环比-0.3%。
• 房屋施工面积：8月单月同比-47.8%，环比-3.5%。
• 房屋竣工面积：8月单月同比-2.5%，环比+33.5%。
• 基建投资：1-8月同比+8.3%，显示基建领域有所回暖。

5. 制造业数据

• 电气机械：8月同比+14.8%，环比+2.3%。
• 汽车制造：8月同比+30.5%，环比+8.0%。
• 通用设备：8月同比+0.8%，环比+1.2%。
• 专用设备：8月同比+4.5%，环比+0.5%。
• 主要下游行业分化明显，汽车制造表现突出，其他行业略有改善。

关键信息

产量与利润

• 8月钢厂产量小幅回升，吨钢利润阶段性回升促使生产节奏加快。
• 但整体行业盈利仍处于低位，进入九月后吨钢毛利再度下行。

后市展望

• 地产投资偏弱持续影响钢材需求，但传统旺季到来有望带动终端需求环比改善。
• 粗钢产量压减政策的推进将影响供给，基本面改善预期增强。
• 钢铁行业或进入估值修复阶段。

投资建议

推荐标的

• 甬金股份（603995.SH）：技术壁垒高，成长性强，推荐买入。
• 新兴铸管（000778.SZ）：受益于城市管网改造与水利建设，推荐买入。

关注标的

• 久立特材（002318.SZ）、盛德鑫泰（300881.SZ）、常宝股份（002478.SZ）：受益于油气、核电及煤电景气周期。
• 新钢股份（600782.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）：低估值，区位优势显著。
• 宝钢股份（600019.SH）：行业龙头，具备较强竞争力。

风险提示

• 国内产量调控政策不及预期。
• 下游需求不及预期。
• 原料价格大幅上涨。

行业走势

• 当前行业走势为“增持”（维持），建议投资者关注行业基本面改善及政策导向。

分析师声明

• 本报告由分析师张津铭撰写，研究助理高亢协助。
• 报告观点反映个人看法，不构成投资建议。

投资评级说明

• 投资建议的评级标准基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。
• 股票评级包括买入、增持、持有、减持。
• 行业评级包括增持、中性、减持。

资料来源

• 数据来源：贝格数据、Wind、Mysteel。
• 报告发布机构：国盛证券研究所。

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