20240518-国盛证券-钢铁4月数据跟踪_粗钢产量持续回落_政策利好需求释放_4页_915kb

钢铁行业点评报告总结

主要数据及趋势

根据Wind数据，2024年4月粗钢产量8594万吨，同比降72%，但日均产量环比增长6%；1-4月粗钢产量同比降幅收窄至30%。生铁产量同比下降幅度继续扩大，钢材出口显著增长，净出口量同比大幅增加。需求端数据显示地产表现疲软，基建与制造业投资有一定恢复，工业增加值增速加快，政策端利好需求释放的措施正在推进。

政策环境

近期政策持续加码，包括超长期特别国债、加快专项债发行进度、下调房贷首付比例及利率等措施。这些政策支持钢材中长期需求预期，改善基本面。

投资机会

分析师推荐受益于普钢盈利复苏的华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份，以及受益特定景气周期和市场需求的久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份和武进不锈。同时建议关注受益于煤电新建的趋势标的。

风险提示

主要风险包括国内调控政策不及预期、下游需求不足以及原料价格大幅上涨的可能性。