20240618-国盛证券-钢铁5月数据跟踪_粗钢产量回升_政府债发行提速_4页_826kb

钢铁行业分析：产量回升，政策推动需求

产量数据

• 粗钢产量：2024年5月产量9286万吨，同比增长27%，环比增长46%；1-5月累计产量43861万吨，同比下降14%。
• 生铁产量：5月7613万吨，同比下降12%；1-5月累计36113万吨，同比下降37%。
• 钢材产量：5月12270万吨，同比增长34%；1-5月累计57405万吨，同比增长29%。

出口与进口

• 钢材出口：5月出口963万吨（同比增长153%），1-5月累计出口4466万吨（同比增长228%）。
• 钢材进口：5月进口64万吨（同比增长10%），1-5月累计进口304万吨（同比下降27%）。
• 铁矿石进口：5月进口10203万吨，同比增长61%；1-5月累计51375万吨，同比增长70%。

市场趋势

• 钢厂盈利稳定在50%左右，但进入6月后需求减弱，钢价偏弱。
• 海外需求旺盛，净出口量同比增加252%，财政策略有提速，基建地产政策支撑中长期需求。

政策支持

• 发改委等五部门发布节能降碳行动计划，设定了2025年钢铁行业能耗与排放目标。
• 政府债发行提速，国债和地方债单月净融资分别创出新高。

投资建议

• 推荐标的：
  • 华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份（普钢盈利复苏）
  • 久立特材、新兴铸管（高景气需求）
  • 常宝股份、武进不锈（受益于煤电新建、进口替代）