20240219-南京证券-A股估值全景变化_10页_682kb

A股估值全景分析总结（截至2024年2月8日）

市场概况：本周A股市场在政策推动下触底反弹，各大指数大幅回升，成交量显著改善。主要宽基指数如上证指数和沪深300表现强劲，创业板涨幅最大达709%，全部A股上涨51%。外资北向资金净流入，南向资金也保持净流入，海外市场表现相对稳健，纳指创历史新高。

行业表现：中信一级行业中，医药、国防军工和中医药板块涨幅领先；综合和建筑板块跌幅最大。不同风格板块中，成长风格上涨841%，稳定风格仅上涨091%。

估值分析：从PE和PB角度看，多个板块估值上行。创业板PE估值从237倍升至244倍，低于历史均值376倍；PB从233倍升至238倍，低于历史均值280倍。当前估值处于低估状态，如全部A股和创业板PE估值分位在极低水平；PB估值中，银行等板块估值偏高，而机械等板块低估明显。

估值区间：基于历史数据，PE估值方面，电力设备及新能源等行业明显低估；PB估值方面，钢铁和国防军工板块上行估值区间，多个行业如医药、纺织服装等BP估值水平较低。总体显示大部分板块处于极度低估或低估状态。

股债相对价值：A股风险溢价下降至2388，市场风险偏好提升，但整体仍处于极度低估水平，表明股票相对债券价值较高，市场情绪积极。