20220731-中国银河-汽车行业周报_批发端火热彰显信心_新能源高景气预计延续_15页_1003kb

汽车行业周报总结

核心内容

2022年7月31日发布的汽车行业周报指出，乘用车新四化指数在6月恢复上升趋势，电动化、智能化和网联化指数环比均有所提升，主要由理想L9、蔚来ET7等高端智能化新车的上市驱动。尽管7月乘用车市场零售和批发销量同比保持增长，但环比小幅下滑，主要由于5、6月积压需求释放及车市进入传统淡季。

主要观点

• 市场表现：汽车板块本周涨跌幅为2.42%，位列30个行业第3位，表现优于大盘。
• 板块表现：摩托车及其他板块涨幅最大，达7.00%；零部件板块涨幅5.53%；销售及服务板块微涨0.63%；乘用车及商用车板块小幅下跌。
• 估值水平：摩托车及其他板块市盈率最高（52.58x），零部件板块市净率最高（3.38x）。
• 投资建议：
  • 整车端推荐：广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车。
  • 智能化零部件推荐：华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份。
  • 新能源零部件推荐：法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份。

关键信息

行情回顾

• 市场整体：上证综指、深证成指和沪深300指数分别下跌0.51%、1.03%、1.61%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：襄阳轴承（61.06%）、钧达股份（37.15%）、嵘泰股份（32.33%）、威唐工业（27.67%）、光庭信息（25.93%）。
  • 跌幅前五：广东鸿图（-11.74%）、秦安股份（-7.73%）、亚星客车（-7.68%）、新日股份（-6.94%）、苏常柴A（-6.85%）。

行业要闻

1. 国家能源局：我国累计建成392万台充电设施，形成全球最大规模的充电网络。
2. 重庆政策：对新能源乘用车研发、公交运营、充电设施建设等给予奖励，最高可达500万元。
3. 上海政策：出台智能网联汽车管理法规，允许无人驾驶汽车在特定区域合法上路。
4. 美国政策：参议院同意延长电动车税收抵免，并提供资金支持新能源汽车制造。
5. 全球芯片短缺：AFS数据显示，全球因芯片短缺减产约278.73万辆，上周减产3.1万辆。
6. 企业动态：
   • 长城汽车：启动A股股份回购计划，回购金额不超过6.75亿元。
   • 伯特利：股东减持股份0.94%，持股比例降至5.18%以下。
   • 比亚迪：股东融捷投资控股解除部分股份质押，共167万股。
   • 越博动力：股东减持股份过半，持股比例从5%降至4.22%。
   • 钧达股份：完成股票期权激励计划首次授予登记。
   • 小康股份：非公开发行股票募集资金约70.6亿元，用于电动化车型开发等项目。
   • 保隆科技：实际控制人减持股份2%，持股比例降至16.59%。
   • 江淮汽车：获得政府补助，上半年利润总额微增，但扣非净利润大幅下降。
   • 泉峰汽车：控股股东部分股份质押，质押比例达37.22%。
   • 亚星客车：拟向控股股东借款3.3亿元用于续贷。

风险提示

1. 汽车销量不达预期的风险。
2. 零部件短缺导致的产业链风险。
3. 芯片短缺对产业链的冲击。
4. 原材料价格上涨对盈利的不利影响。

总结

本周汽车行业整体表现强劲，乘用车市场销量保持增长，新能源车高景气预计延续。尽管受传统淡季和政策边际效应减弱影响，销量环比小幅下滑，但高端智能化新车的上市继续推动市场向好。板块内摩托车及其他表现突出，而整车和零部件板块估值相对较高。政策层面，多地出台支持新能源和智能网联汽车发展的措施，进一步推动行业增长。然而，芯片短缺、原材料成本上升等风险仍需关注。