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2018年08月13日策略日报总结

核心内容概述

本报告总结了2018年8月13日中国及全球市场的金融动态，包括货币政策、市场资金情况、利率走势、股市表现、汇率波动以及大宗商品价格变化。重点分析了中国A股市场、海外市场以及土耳其里拉暴跌对全球经济的影响。

一、中国货币政策动态

1. 货币政策基调

   • 中国人民银行在2018年第二季度货币政策执行报告中强调，下半年将保持稳健中性的货币政策，松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”式强刺激。
   • 与一季度“管住货币供给总闸门”相比，表述调整为“把好货币供给总闸门”，显示出政策执行的灵活性。

2. 流动性管理

   • 央行已实施三次定向降准，并增加MLF投放，以增强中长期流动性。
   • 6月末金融机构超额准备金率为1.7%，环比上升0.4个百分点，同比上升0.3个百分点。
   • 货币市场利率中枢适当下行，DR007从上年末2.9%降至7月末2.6%。

3. 汇率政策

   • 上半年人民币对美元汇率中间价年化波动率为4.0%，较上年同期明显提升，汇率弹性增强。
   • 央行强调，人民币汇率主要由市场供求决定，不会作为工具应对贸易摩擦等外部扰动。

二、市场资金情况

1. A股融资融券

   • 8月9日，A股融资余额为8694.87亿元，环比增加7.27亿元；融资融券余额为8769.12亿元，环比增加7.82亿元。
   • 融资余额减融券余额为8620.62亿元，环比增加6.82亿元。

2. 沪港通与深港通

   • 8月10日，沪股通和深股通当日净买入0.54亿元，累计净买入5509.63亿元。
   • 港股通当日净卖出13.27亿港元，累计净买入8127.98亿港元。

三、利率情况

1. SHIBOR利率

   • SHIBOR隔夜利率为1.83%，环比上升20.40BP；SHIBOR一周利率为2.43%，环比下降2.40BP。
   • 银行间质押式回购加权利率隔夜为1.86%，环比上升19.71BP；一周利率为2.27%，环比上升1.41BP。

2. 国债收益率

   • 中债国债到期收益率10年期为3.55%，环比上升1.41BP。
   • 1年期国债收益率未提及具体数据。

四、海外市场表现

1. 股市表现

   • 美股整体下跌：道琼斯工业平均指数下跌0.77%，纳斯达克指数下跌0.67%，标普500指数下跌0.71%。
   • 亚太市场方面，日经指数下跌1.33%，恒生指数下跌0.84%。

2. 汇率波动

   • 美元指数上涨0.74%，报95.62。
   • 人民币兑美元中间价报6.84，贬值0.11%；即期汇率报6.86，较上一交易日上调0.43%。

3. 大宗商品价格

   • 黄金下跌0.07%，报1219.20美元/盎司。
   • 原油方面，WTI原油期货下跌0.60%，报66.30美元/桶；布伦特原油期货上涨1.29%，报72.96美元/桶。

五、土耳其里拉暴跌事件分析

1. 事件背景

   • 土耳其里拉暴跌主要由土耳其与美国之间的外交冲突引发，特朗普授权将对土耳其的钢铝关税翻倍。
   • 土耳其严重依赖外债发展经济，外债规模已达GDP的53.31%，导致里拉兑美元贬值幅度高达500%。

2. 影响范围

   • 土耳其的外债危机可能波及西班牙、法国和意大利，这些国家分别向土耳其提供了833亿美元、384亿美元和170亿美元的贷款。

3. 土耳其总统表态

   • 埃尔多安呼吁将美元换成里拉，表示土耳其不会对任何国家有敌意，试图通过谈判解决问题。

六、市场展望与投资建议

1. A股市场

   • 大盘震荡整理，上交易日微弱收红，但上方仍面临多条均线压力。
   • 板块表现分化，养殖业、西藏、高送转等板块涨幅居前，而特钢、石油、煤炭等板块调整明显。
   • 市场情绪谨慎，建议关注技术指标及消息面变化，短期可考虑超短线操作，中长期仍需观察日线和周线走势。

2. 市场评级

   • 市场指数评级：看多、看平、看空。
   • 行业指数评级：超配、标配、低配。
   • 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

七、风险提示与免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 所有信息来源于公开资料，东海证券不对其真实性、准确性和完整性做保证。
• 报告可能因时间变化而调整，建议关注后续相关研究报告。
• 东海证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券，可能存在利益冲突。