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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概览

本报告总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属及贵金属的市场表现和影响因素，重点分析了宏观经济政策、市场情绪、供需关系及技术面走势等方面的情况。

主要观点

有色金属市场表现

• 铜：

  • 主力合约CU2303收盘价为68890，下跌0.42%。
  • 伦铜今日探底回升，小幅上涨约0.6%，在9090美元附近震荡。
  • 沪铜低开后探底回升，午后持续上行，最终收十字星，价格维持在68890。
  • 技术面上，沪铜上方压力70000，下方支撑66000。中期可能延续区间震荡走势。

• 铝：

  • 主力合约AL2303收盘价为19095，下跌0.13%。
  • 伦铝在20日均线上方窄幅震荡，运行在2602美元附近。
  • 沪铝低开后探底回升，午后持续拉升收小阳线，价格为19095。
  • 技术面上，沪铝下方支撑17500，上方压力19500。中期可能延续18000附近震荡走势。

• 锌：

  • 主力合约ZN2303收盘价为24105，下跌0.25%。
  • 伦锌小幅高开后震荡偏强收小阳线，沪锌小幅低开后偏强震荡收小阳线。
  • 基本面方面，欧洲冶炼厂复产尚未兑现，海外库存处于绝对低位，伦强沪弱格局延续。
  • 锌矿进口增加，国内外加工费偏宽松，冶炼产量释放预期不变，但节后消费淡季需求未改善，锌价基本面偏弱。短期内锌价弱势回落或将延续。

• 铅：

  • 主力合约PB2303收盘价为15275，下跌0.23%。
  • 伦铅小幅低开后震荡收小阳线，沪铅小幅低开后弱势震荡收小阴线。
  • 国内方面，进口周度加工费继续回落，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应偏紧。
  • 再生铅后期废电瓶供应偏宽松，供应压力较大，再生铅与原生铅价差缩窄至低位，铅价低位或有震荡。中期铅供需趋于宽松，铅价中期弱势格局难改。

• 镍：

  • 主力合约NI2303收盘价为221760，上涨0.45%。
  • 镍价表现相对强势，可能与市场对需求的预期改善有关。

贵金属市场表现

• 黄金：

  • 主力合约AU2304收盘价为419.34，下跌0.87%。
  • 美联储加息后，美元探底反弹，黄金承压收大阴线。
  • 短线贵金属波动幅度加大，维持震荡偏强判断。

• 白银：

  • 主力合约AG2306收盘价为5197，下跌1.16%。
  • 同样受美元走强影响，白银价格承压下行。

宏观经济与市场情绪

• 美联储本次加息25个基点的预期已被市场消化，乐观情绪减弱。
• 欧洲央行加息50个基点，并暗示3月将继续加息50个基点，潜在通胀压力下，加息预期仍较强。
• 人民币节后下跌，美元走强，导致有色金属多数下跌。
• 本周人民银行大幅净回笼资金，市场流动性偏紧。
• 1月财新服务业PMI升至52.9，为近五个月来首次扩张，但疫情后复苏的乐观情绪有所回落。
• 2月6日起全面恢复内地与港澳人员往来，对市场情绪有一定提振作用。

关键信息

• 有色金属：整体表现偏弱，铜、铝、锌、铅均收跌，镍逆势上涨。
• 贵金属：受美元走强影响，黄金和白银均下跌。
• 市场情绪：整体偏谨慎，宏观因素与供需关系对价格影响较大。
• 技术面分析：多数品种处于震荡区间，缺乏明确方向，需关注关键支撑与压力位。
• 供需关系：铜、铝、锌、铅等品种基本面无明显改观，需求疲软，中期走势偏弱。

市场展望

• 铜：中期可能延续区间震荡走势，关注70000和66000关键点位。
• 铝：中期震荡走势可能持续，关注18000和19500的支撑与压力。
• 锌：需求未有效启动，短期弱势回落或将延续。
• 铅：供需趋于宽松，中期弱势格局难改。
• 镍：短期表现强势，但需关注后续市场动态。
• 贵金属：短期受美元影响，维持震荡偏强走势，需关注美联储后续政策动向。

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