20230727-弘业期货-金属日评_5页_303kb

金属日评2023/7/27 总结

市场概况

• 当天下单金属走势分化，沪铜、沪铝、沪镍、沪铅收跌，沪铝、沪锌、黄金、白银收涨。
• 美联储9月加息概率21%，年内再加息1次概率42%，符合市场预期。鲍威尔称加息取决于数据，9月加息和不加息都有可能。隔夜公布加息25基点，市场已做部分定价。
• 中国1-6月规上工业企业利润同比降幅较大，但市场关注政策刺激，中期有色金属价格或重回基本面。
• 隔夜大宗商品全线下跌，今日国内市场冲高回落，隔夜伦铅、伦锌、原油等小幅波动。

品种分析

1. 铜

   • 伦铜冲高回落，小幅上涨，运行于8650美元附近。
   • 沪铜收小阳69000元，成交下降，持仓上升。供需偏弱，下方支撑65000元，上方压力70000元。技术面中性，短期或震荡。

2. 铝

   • 沪铝收中阳18420元，低开高走，成交持仓上升，情绪偏乐观。
   • 多单消息编制暂无具体价格数据，但市场预期回调风险，库存低提供支撑，供需偏弱导致中期或震荡下行。

3. 锌

   • 国内锌矿产量、进口量回升，加工费稳定。6月锌产量环比小幅减少，减产不及预期。
   • 下游需求淡季小幅回落，现货升水回落，库存累积，预期供应压力大，锌价偏空，或震荡下行。

4. 铅

   • 短期供需面未显著改善，供应过剩，铅价高位有下行风险。
   • 公司新闻暂无进一步信息，冶炼厂检修、利润、下游蓄电池开工情况对短期铅价有影响。

5. 镍

   • 沪镍收跌1.46%，持仓和成交表现未说明。
   • 外围金属整体走弱，供需未提供更多支持，或继续偏空。

6. 贵金属

   • 黄金、白银收涨。黄金关注度高，首次降息预期推迟，美联储维持高利率，若经济过热，降息时间推迟，则利多贵金属。
   • 技术面黄金上涨，白银涨势更强，但需关注美经济数据和通胀情况。

宏观回顾

• 美联储：累计加息11次，共525个基点。预期首次降息于24年3月，判断依据为美经济数据，经济活动温和扩张，就业强劲，失业率低。

技术展望

• 各金属技术面偏向中性或偏空，焦点关注关键支撑及压力位。

风险提示

• 经济衰退、政策不及预期、海外宏观事件（如今晚欧洲央行利率决议）、国内需求不振。