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焦炭与焦煤市场分析总结（2024年05月21日）

核心内容概述

2024年5月21日，焦炭与焦煤市场在宏观利好及下游成材表需超预期的双重影响下，出现波动增强现象，整体呈现高位震荡走势。分析师金韬与刘豫武对市场进行了深入分析，指出当前市场主要受供应回补及下游补库情绪变化影响。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

焦煤现货价格：

焦炭现货价格：

仓单成本

价差变动

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2210元/吨
   • 青岛港：2215元/吨
   • 连云港港：2215元/吨
   • 日照港：2030元/吨
   • 天津港：2205元/吨

2. 5月20日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）介休：1770元/吨
   • S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：1656元/吨（-11）
   • S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：1545元/吨（-）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2409：多头增仓4586手，空头增仓4940手
   • 焦炭J2409：多头增仓583手，空头增仓741手

趋势强度

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示中性。

主要观点与建议

1. 市场波动增强：
   受宏观利好和下游成材表需超预期影响，煤焦盘面波动再度转强，整体以高位震荡为主。

2. 供应端分析：

   • 国内供应缺口正在逐步回补，山西自一季度以来稳供稳产，产量环比修复预期明显。
   • 海外进口保持高通关，整体碳元素供应矛盾未进一步加剧，短期难成为支撑盘面反弹的核心因素。

3. 需求端分析：

   • 焦炭五轮提涨基本落空，钢厂利润受到挤压，复产意愿趋于谨慎。
   • 铁水产量虽未见顶部，但上行斜率维持在周环比2-3万吨的水平，下游补库情绪转为谨慎。

4. 短期展望：

   • 随着宏观情绪的强化和成材需求的持续释放，市场乐观预期有所放大，煤焦价格短期有望反弹。
   • 建议关注市场情绪变化及供需动态，以高位震荡思路应对。

风险提示

• 市场波动较大，投资者需注意风险控制。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性、完整性或可靠性。报告所载意见及推测仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。