20150210-申万宏源-中小盘Nasdaq每月启示_油价触底_互联网化继续前行_17页_1mb

中小盘策略总结

核心内容

本报告分析了2015年1月1日至2015年1月31日期间，纳斯达克市场及中国A股中小盘市场的表现，同时探讨了互联网化对传统产业的深远影响。报告指出，尽管美股整体震荡下行，但中国A股中小盘市场表现强劲，尤其是创业板指数和中小板指数分别上涨了14.19%和10.72%。此外，报告强调了互联网化趋势的持续性，并指出其在多个领域的潜在机会。

主要观点

• 美股市场表现：1月美股整体呈震荡下行趋势，纳斯达克综合指数下跌2.13%，道琼斯工业指数下跌3.69%，标准普尔500指数下跌3.1%。
• 能源板块拖累：能源板块（-11.24%）及运输设备（-9.49%）、汽车与汽车零部件（-8.86%）等板块表现不佳，但独立能源与可再生电力生产商（+12.53%）和生命科学工具与服务（+10.14%）板块有所上涨。
• 中国A股表现突出：中国A股中小盘市场表现强劲，创业板和中小板指数分别上涨14.19%和10.72%，显示出市场对成长性板块的偏好。
• 互联网化趋势：互联网化正在深刻改变制造业、医疗、教育等多个领域，成为推动产业升级的重要力量。报告指出，未来应重点关注电力需求管理、互联网医疗、互联网教育等方向。
• 非市场化信息平台的变现：2015年非市场化信息平台的变现成为热点，涉及更开放的政策和灵活的商业模式。

关键信息

1. 美股市场概况

• 纳斯达克综合指数：4635.24点，下跌2.13%
• 道琼斯工业指数：17164.95点，下跌3.69%
• 标准普尔500指数：1994.99点，下跌3.1%
• 中国A股创业板指数：1680.58点，上涨14.19%
• 中国A股中小板指数：6046.61点，上涨10.72%
• 美国非农就业人数：25.7万人，失业率5.7%

2. 本期信息摘要

• 特斯拉签下最大机器人采购订单：与杜尔公司签订174台机器人采购订单，用于费利蒙工厂，预计2015年底投入使用。
• 百度硅谷布局：投资3亿美元成立新研发中心，吸引多位顶尖人才，聚焦技术创新，包括深度学习和语音识别。
• 全球半导体销售额增长：2014年全球半导体销售额达3358亿美元，同比增长9.9%，其中DRAM增长最快。
• 康宁公布新一代保护玻璃研发计划：推出Phire计划，开发兼具耐摔和防刮特性的新一代玻璃材料，巩固其在智能手机保护玻璃市场的地位。

3. 纳斯达克涨幅前十名个股分析

4. 成长随笔：互联网化、风继续吹

• 互联网化趋势：制造业转型离不开互联网，其将是一个持续演进的过程，新模式不断涌现。
• 平台为王：信息如海，平台占据互联网经济的龙头地位，大数据分析是有效数据提取的关键。
• 个性化经济形态：互联网推动更加市场化和个性化的经济形态，重点关注电力需求管理、互联网医疗、互联网教育等领域。
• 朋友圈共享改变销售理念：微信上的微商趋势可能成为与平台电商竞争的力量，前提是平衡利益冲突。
• 私人定制化趋势：个性化消费品将向私人定制化发展，关键在于降低成本和打造真正的互联网品牌。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司客户使用。报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。报告内容仅为参考，不构成投资建议。客户应自主决策并自行承担风险。本公司不分享投资收益或分担投资损失。

信息披露

• 证券分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告。
• 公司信息：隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可，资格证书编号为ZX0065。
• 联系方式：
  • 证券分析师：余斌，A0230511040067，yubin@swsresearch.com
  • 联系人：朱泷，电话：(8621)23297818，邮箱：zhulong@swsresearch.com
  • 地址：上海市南京东路99号
  • 官网：http://www.swsresearch.com

总结

2015年1月，美股整体震荡下行，但中国A股中小盘市场表现强劲。能源板块持续领跌，而生物科技和软件行业则表现较好。互联网化趋势正在深刻改变传统产业，成为推动经济转型的重要力量。未来应重点关注非市场化信息平台的变现、电力需求管理、互联网医疗和教育等领域。报告强调，2015年是信息化公司的春天，互联网大牌的出现将推动私人定制化商业模式的发展。