20150114-申万宏源-中小盘NASDAQ每月启示_油价持续下跌_CES展示万物互联的智能世界_16页_1008kb

2014年12月美股市场与科技行业分析总结

核心内容概述

本报告总结了2014年12月美股市场走势、纳斯达克市场个股表现、新能源车政策动向及2015年CES展会对科技与智能产品发展的影响。整体来看，美股在12月保持震荡上行态势，但能源板块受国际油价下跌影响表现不佳，而生物科技、制药和食品零售板块则表现突出。同时，CES展会预示着智能产品和物联网技术的快速发展，为未来科技行业创新指明了方向。

主要观点

1. 美股市场表现

• 整体震荡创新高：12月纳斯达克综合指数收于4736.05点，微跌1.1%；道琼斯工业指数和标普500指数也小幅下跌。
• A股表现低迷：同期中国A股中小板和创业板指数分别下跌2.26%和6.31%，显示中美股市走势差异显著。
• 非农数据提振市场：12月非农就业人数为25.2万人，失业率降至5.6%，为2008年6月以来新低，表明美国经济基本面稳健。

2. 行业表现

• 能源板块持续下跌：受国际油价下跌影响，能源板块下跌7.8%。
• 生物科技与制药板块强势：多个生物科技公司股价大幅上涨，尤其是与临床试验进展和FDA批准相关的个股。
• 食品零售与独立能源表现亮眼：食品零售板块上涨10.7%，独立能源与可再生电力生产商上涨9.88%。

3. 纳斯达克涨幅前十个股分析

• Bluebird Bio (BLUE)：基因疗法进展顺利，股价上涨132%。
• Auspex Pharmaceuticals (ASPX)：治疗亨廷顿舞蹈症的新药SD-809临床试验结果积极，股价上涨127%。
• Alder Biopharmaceuticals (ALDR)：抗体平台和酵母制造技术优势显著，股价上涨85%。
• Ovascience (OVAS)：在女性不育症治疗方面取得进展，股价上涨84%。
• CEMPRA (CEMP)：抗生素研发取得III期临床进展，股价上涨72%。
• Volcano Corporation (VOLC)：被飞利浦收购，股价上涨63%。
• Radius Health (RDUS)：治疗骨质疏松症药物取得III期临床成功，股价上涨63%。
• Tetraphase Pharmaceuticals (TTPH)：抗生素Eravacycline III期试验结果积极，股价上涨58%。
• Xencor (XNCR)：与Novo Nordisk达成合作，获得1.75亿美元预付款，股价上涨49%。
• Pantry Inc (PTRY)：被加拿大便利店巨头收购，股价上涨47%。

4. 政策动向

• 工信部新能源车补贴政策征求意见稿发布：补贴梯度退坡，但关键部件标准提升，政策优于预期。
• 新能源车经济性受油价影响：尽管补贴退坡，但油价下跌降低了燃料成本，新能源车的经济性面临挑战。

5. CES展会亮点

• 主题为“万物互联的智能世界”：强调物联网（IoT）和Internet of Everything（IoE）的发展趋势。
• 产品创新方向：可穿戴设备、智能家居、机器人、无人机、虚拟现实成为新产品创新的热点。
• 传统行业智能化趋势：汽车和家电行业加快智能化进程，跨界合作与创新成为常态。

关键信息

美股市场数据

• 纳斯达克综合指数：4736.05点，微跌1.1%
• 道琼斯工业指数：17823.07点，微跌0.03%
• 标普500指数：2058.90点，微跌0.4%
• 非农就业数据：25.2万人，失业率降至5.6%

行业表现

• 涨幅前列行业：生物科技（132%）、制药（85%）、食品零售（10.7%）
• 跌幅前列行业：海运（-12.7%）、烟草（-13.58%）

新能源车政策

• 补贴梯度退坡：2016年纯电动车最低补贴为3.2万元，最高为5.5万元；2017年再降10%。
• 燃料电池车补贴：不退坡，定额补贴为20万元至50万元。

特斯拉Roadster 3.0升级

• 续航里程提升：达到644公里，电池容量增加31%，风阻降低至0.31。
• 对市场影响有限：此升级主要面向老车主，对特斯拉整体销售影响不大。

CES展会趋势

• 产品创新方向：可穿戴设备、智能家居、机器人、无人机、虚拟现实等。
• 技术趋势：云模式推动产品功能轻量化，传感器、电池材料等硬件瓶颈成为投资重点。
• 运营模式变化：个性化定制、众筹等互联网新渠道正在兴起。

重点建议

• 关注生物科技与制药领域：尤其是基因疗法、抗体药物、抗生素研发等方向。
• 关注硬件瓶颈环节：传感器、运动功能单元、电池材料等，是未来产品创新的基础。
• 关注新能源汽车政策与市场：补贴退坡背景下，需关注技术进步与成本控制能力。
• 关注智能产品与服务模式：如智能家居、车联网、个性化定制等，是未来发展的重点方向。

信息披露与评级说明

• 分析师信息：余斌（A0230511040067），联系邮箱：yubin@swsresearch.com。
• 投资评级标准：
  • 证券评级：买入（>20%）、增持（5%-20%）、中性（±5%）、减持（<5%）。
  • 行业评级：看好（>整体市场）、中性（≈整体市场）、看淡（<整体市场）。
• 基准指数：沪深300指数。
• 法律声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，不承担投资损失责任。

总结

2014年12月，美股市场整体表现稳健，但能源板块受油价下跌影响显著。生物科技和制药板块成为市场热点，尤其是基因疗法和抗体药物相关的公司表现突出。CES展会预示着智能产品与物联网技术的快速发展，未来产品创新将更多集中于可穿戴设备、智能家居、机器人等领域。新能源车补贴政策的梯度退坡虽然好于预期，但油价下跌对产业经济性构成挑战。建议投资者重点关注生物科技、智能产品及新能源汽车相关公司，同时关注行业创新能力和政策动向。