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新湖期货碳酸锂日度速览总结（2024-03-28）

核心内容概述

本报告为新湖期货研究所发布的碳酸锂市场分析，涵盖近期市场行情、核心逻辑、投资建议及风险提示等内容。报告指出，当前碳酸锂市场基本面偏弱，供需过剩格局未变，短期内价格上行空间有限，但受消息面影响，价格下行也存在一定限制。整体建议投资者采取观望策略，中期可逢高沽空。

市场行情

• 碳酸锂主力合约（LC2407）：
  • 3月27日收盘价为108,400元/吨，较上一日上涨0.51%。
  • 成交量为284,502手，环比增加7.28%。
  • 持仓量增加1,180手，环比增长0.59%。
  • 成交持仓比为1.41，环比上升6.65%。

核心逻辑分析

1. 供应端：

   • 雅宝招标后情绪面有所改善。
   • 江西部分锂盐厂计划复产，进口锂资源增量有助于缓解前期供应扰动。
   • 随着江西环保督察窗口期临近，预计对供应端影响有限。

2. 需求端：

   • 旺季实际需求表现不及预期，下游碳酸锂原料库存周度环比增加2.71%。
   • 前期低原料库存担忧有所缓解，但整体需求仍偏弱。

3. 库存情况：

   • SMM周度库存有所去化，但考虑到进口锂资源增量及广期所仓单集中注销，市场库存仍较为充足。
   • 总库存为77,815吨，环比下降4.03%。

4. 价格走势：

   • 碳酸锂基本面偏弱，供需过剩格局未改变，价格上行空间有限。
   • 但消息面影响及4月供需双侧仍有发酵空间，价格下行也受到一定限制。

投资建议

• 短期策略：建议观望，市场情绪及基本面尚未形成明确趋势。
• 中期策略：可逢高沽空，因基本面偏弱，价格上行空间有限。

风险提示

1. 供应端减产力度加大，可能影响市场供需平衡。
2. 旺季需求超预期，可能推动价格上涨。
3. 下游补库节奏加速，可能对价格形成支撑。

关键数据一览

碳酸锂价格

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
电池级碳酸锂现货均价	元/吨	110,000	110,000	0	0.00%
工业级碳酸锂现货均价	元/吨	105,000	105,000	0	0.00%
广期所碳酸锂主力合约收盘价	元/吨	108,400	107,850	550	0.51%

成交与持仓情况

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
主力成交量	手	284,502	265,201	19,301	7.28%
主力持仓量	手	201,977	200,797	1,180	0.59%
主力成交持仓比	-	1.41	1.32	0.09	6.65%

价差

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
碳酸锂基差（现货-主力）	元/吨	1,600	2,150	-550	-25.58%
电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差	元/吨	-13,800	-13,300	-500	3.76%
海内外氢氧化锂价差	元/吨	-909	-995	86	-8.63%

碳酸锂库存（周度）

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
冶炼厂库存	吨	41,198	44,178	-2,980	-6.75%
下游库存	吨	18,385	17,900	485	2.71%
其他库存	吨	18,232	19,001	-769	-4.05%
总库存	吨	77,815	81,079	-3,264	-4.03%

其他相关数据

锂资源价格

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价	美元/吨	1,100	1,100	0	0.00%
锂云母精矿（2-2.5%）	元/吨度	1,000	1,000	0	0.00%
锂云母精矿（3.5-4%）	元/吨度	1,700	1,700	0	0.00%

正极材料价格

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
三元材料523	元/吨	132,500	132,500	0	0.00%
三元材料622	元/吨	135,000	135,000	0	0.00%
三元材料811	元/吨	160,000	160,000	0	0.00%
磷酸铁锂（动力型）	元/吨	43,000	43,000	0	0.00%
磷酸铁锂（储能型）	元/吨	39,000	39,000	0	0.00%
钴酸锂（高压实型）	元/吨	181,500	181,500	0	0.00%

动力电池电芯价格

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
方型磷酸铁锂电芯（动力型）	元/瓦时	0.38	0.38	0	0.00%
方型三元电芯（动力型）	元/瓦时	0.47	0.47	0	0.00%
软包型钴酸锂电芯（消费型）	元/安时	5.34	5.34	0	0.00%
隔抗型锰酸锂电芯（消费型）	元/安时	0.44	0.44	0	0.00%

二级市场相关行业指数

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
申万有色金属行业指数	点	4,310.61	4,380.65	-70.04	-1.60%
申万电子行业指数	点	3,245.74	3,373.12	-127.38	-3.78%
Wind储能指数	点	3,141.50	3,288.70	-147.20	-4.48%

研究员信息

• 研究员：赵歆怡
• 从业资格编号：F03123556
• 投资咨询编号：Z0019881
• 邮箱：zhaoxinyi@xhqh.net.cn
• 审核人：严丽丽

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