20230402-华创证券-永信至诚-688244.SH-重大事项点评_数据安全_数字风洞_产品发布_夯实基础开启发展新征程_5页_659kb

永信至诚（688244）重大事项点评总结

核心内容

永信至诚于2023年3月29日发布数据安全“数字风洞”产品，标志着公司在数据安全测试评估领域的重要布局。该产品聚焦于人和系统两个维度，设置7大模块，旨在帮助用户实现数据安全的常态化、数字化测试评估，提升数据安全的可知、可视、可验和可量化能力。同时，该产品可与专业的安全防御产品协同，构建更全面的安全防护体系。

主要观点

• 产品发布意义：此次发布是公司在“形式合规”转向“实质合规”趋势下的关键举措，有助于其在数据安全领域占据先机。
• 业务发展新阶段：公司正从传统的网络靶场产品向数据安全、AI安全测试、信创等新赛道拓展，标志着其进入发展新征程。
• 财务表现：2022年公司营业收入3.31亿元，同比增长3%；归母净利润0.51亿元，同比增长8%。尽管增速放缓，但新业务的推出有望推动业绩快速增长。
• 盈利预期：预计2023年营业收入为5.10亿元，同比增长54%；归母净利润为0.84亿元，同比增长66%。2024年营业收入预计增长45.6%至7.43亿元，归母净利润增长48.5%至1.26亿元。
• 估值分析：基于可比公司均值，公司2023年估值给予45倍PE，对应目标价81.0元，首次覆盖给予“推荐”评级。

关键信息

财务数据概览

公司基本数据

投资建议

• 评级：推荐（首次）
• 目标价：81.0元
• 当前价：70.80元

风险提示

• 产品种类较少，抗风险能力较弱；
• 研发进度不及预期；
• 市场竞争加剧。

产品与业务发展

• 数字风洞产品：支持城市、行业、单位等用户进行数据安全测试评估，实现“证无”时代的安全建设。
• 核心产品标品化：春秋系列产品全面标品化，为公司规模化发展奠定基础。
• 应用场景扩展：网络靶场系列产品实现“7+1”应用场景的持续运营，增强市场竞争力。

市场与行业背景

• 政策推动：随着《网络安全法》、《数据安全法》等政策的实施，数据安全需求日益增长。
• 行业趋势：客户对网络安全和数据安全的需求由“合规”转向“合规+价值”，推动市场向更深层次发展。
• 技术驱动：数字经济高速发展，促使网络靶场、测试评估成为数字时代的刚需。

投资评级体系

分析师团队

• 邓怡：厦门大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所，曾获新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名。
• 戴晨：南京大学理学博士，2022年5月加入华创证券研究所，覆盖网络安全、智能驾驶、电力信息化等领域。
• 梁佳：上海财经大学经济学硕士，2022年加入华创证券研究所。
• 魏宗：中国人民大学金融学硕士，2022年加入华创证券研究所。

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