深度报告-20250213-东吴证券-永信至诚-688244.SH-网络靶场领跑者_打造数字风洞第二成长曲线_20页_2mb

永信至诚公司深度研究：网络靶场与数字风洞双轮驱动

永信至诚是中国网络靶场与数字风洞领域的领先企业，致力于为政企用户提供网络安全测试评估与解决方案。截至2024年，公司已服务超千家政企客户，市占率达行业第一（2023年）。

核心业务与技术

• 网络靶场：数字化建设的安全基础设施，用于测试防御体系、培养网络安全人才。2022-2027年中国网络靶场市场规模年复合增长率预计为28%。
• 数字风洞：安全测试评估平台，推出了创新型的产品体系。该平台基于风险趋于“证无”的理念，为数字安全提供全生命周期的保障。

数字风洞在AI安全中的应用

公司以数字风洞为核心，构建了AI大模型测试评估机制，接入了超40个主流AI大模型。截至2025年2月，该平台已为多领域客户（如政务、教育、能源）提供测试评估服务，并发布多款AI测评报告。

财务预测

根据盈利预测，公司2024-2026年营业收入预计为395亿、484亿、587亿元，同比增速分别为0%、23%、21%；归母净利润预计为37亿、65亿、99亿元，同比增速分别为20%、75%、51%。基于其在网络安全和AI测试评估领域的技术优势，东吴证券给予“买入”评级。

风险提示

新兴业务推进不及预期、研发进度不及预期、行业竞争加剧均可能对公司业绩造成不利影响。

永信至诚凭借领先的赛道地位和技术优势，有望在AI安全和网络靶场的双重驱动下实现可持续增长。