20181218-川财证券-周期观察_科技部_立即停建钢铁行业违规在建项目_5页_916kb

文档总结：科技部关于钢铁行业违规项目停建及行业动态分析

核心内容

科技部发布通知，要求立即停建钢铁行业违规在建项目，强调对钢铁产能违法违规行为的严查，以巩固化解过剩产能的成果。该政策旨在遏制“地条钢”死灰复燃，维护行业健康发展。

主要观点

钢铁行业

• 政策影响：科技部明确要求对违规在建项目立即停建，显示出对钢铁行业产能控制和环保监管的加强。
• 市场情绪：近期全国建筑钢材贸易商成交量有所回暖，钢材现货、期货价格小幅上涨，主要得益于政策面的刺激，如唐山、徐州等地限产力度加强。
• 供需分析：虽然政策带来短期情绪改善，但供需层面的改善幅度有限，当前钢铁需求处于季节性回落期，后续钢价走势仍依赖钢厂环保限产政策。
• 公司表现：钢铁板块整体表现疲软，部分个股如华菱钢铁、凌钢股份等PE（TTM）较高，但EPS预测显示未来几年业绩有望逐步改善。

房地产行业

• 融资改善：发改委发布通知，将企业债发行主体扩容至优质企业，拓宽了融资渠道，但明确禁止资金用于房地产开发。
• 政策导向：保障房、长租公寓、养老地产等政府倡导项目可能不受限制，房企融资端逐步改善，地产股估值修复或持续。
• 市场表现：11月70个大中城市中，63城新建商品住宅价格环比上涨，但二手房价格出现下调，市场分化明显。

建筑建材行业

• 转型方向：建材行业正向新型制造业转型，目标包括绿色制造业、高端制造业和高质量制造业。
• 行业动态：第二届中国建材行业经济论坛在北京召开，总结了行业改革成果，并明确了未来发展方向。

化工行业

• 有机硅市场：有机硅价格略有回升，但整体市场疲软，冬季需求低迷，供需缺口难以出现，预计年末市场仍平淡。
• 草铵膦市场：草铵膦价格下行，供应端稳定，需求端采购热情不高，且明年新增产能将逐步落地，价格或持续回落。
• 醋酐市场：醋酐出厂报价下跌，市场成交价下滑，原材料价格稳定，但下游采购积极性不足，对价格形成利空。

银行行业

• 货币政策：央行强调防范金融风险，同时肯定影子银行的合理功能。通过公开市场操作向银行投放长久期负债可能对银行利差和利润造成压力。
• 资产质量：预计明年银行资产质量将平稳向好，潜在信用风险释放压力有所缓解，拨备水平较高，有助于利润保持韧性。
• 数字化转型：数字化创新将成为银行行业未来发展的新方向，建议长期关注。

关键信息

市场数据

• 钢铁：螺纹现货价格4034元/吨，环比下跌0.12%；热卷现货价格3863元/吨，环比下跌0.18%。
• 房地产：11月63城新建住宅价格环比上涨，其中呼和浩特涨幅最大；17城二手房价格下调。
• 化工：PTA期货价格6222元/吨，环比上涨0.13%；聚丙烯期货价格8524元/吨，环比下跌0.50%。
• 建材：全国水泥均价440元/吨，环比上涨0.09%；全国玻璃均价1575元/吨，环比下跌0.29%。

公司动态

• 浙江中拓：拟对宁波中拓增资1300万美元，以增强融资能力。
• 鸿达兴业：投资建设加氢站项目，总投资2646万元，预计投资回收期6.49年。
• 国统股份：中标某PCCP采购项目，中标金额1.17亿元。
• 北辰实业：以12.6亿元竞得成都市某地块，土地面积8万平方米。

行业评级

• 证券投资评级：以研究员预测的6个月内证券绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

风险提示

• 政策变化：可能对行业造成影响。
• 经济增速变化：影响市场需求。
• 原材料价格变化：对成本和利润产生影响。

重要声明

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分析师声明

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文档字数：约990字