20231030-中国银河-热点与高频_海外不确定性扰动全球资产价格_9页_1mb

宏观动态报告 - 2023年10月30日

核心要点

高频数据：

1. 全球资产表现：本周全球资产维持强势，主要因对地缘冲突和美联储加息的预期。

   • 美国10年期国债收益率破5%后回落，收于4.84%；人民币汇率承压，USDCNY维持在7.3以上。
   • 黄金价格受地缘风险推动涨至2000美元/盎司上方，27日收于1982美元/盎司。
   • 布伦特原油价格周内下降6.27%，因主要产油国不愿参与冲突，但地缘风险仍支撑金价。

2. 商品价格： 本周多数商品价格上涨：

   • 焦煤、焦炭涨超6%；螺纹钢、热轧卷板涨3%；铁矿石涨6%。
   • 不锈钢、硅铁、线材等中性变化；纯碱、玻璃小幅下跌。

3. 房地产：30大中城市10月商品房成交面积略增，但总体低迷。

4. 航运：BDI指数下跌，但BDTI小涨2%，反映地缘政治事件对干散货运输的拖累。

重要事件：

• 中共中央政治局会议强调东北高质量发展与内循环；强调维护“五大安全”。
• 中美互动频繁：副部长级经济会议、领袖会见加州州长、外长王毅访问美国。
• 美国众议院新议长迈克·约翰逊当选，民主党预计将避免关门风险。
• 巴以冲突持续：以色列进入加沙第二阶段，联合国呼吁停火，全球资产价格波动预计继续。

分析师观点：

• 针对地缘冲突与加息预期带来的资产波动，分析师建议谨慎判断市场走向。
• 提示国内政策执行时滞、海外风险及地缘政治不确定性。

数据摘要

汇率与利率：

• 美国10年期债收益率：破5%后回落至4.84%
• USDCNY：7.317（离岸CNH：7.334）

商品价格变动：

• 油类、工业金属：领涨，布油周降6.27%
• 基础金属与建材：涨势明显，焦煤焦炭涨超6%
• 房地产销售：30大中城市成交面积小涨10.7%

航运指数：

• BDI指数收于1563点，小幅下跌
• BDTI小幅上升，石油沥青开工率回升滞后

风险提示

• 国内政策执行滞后
• 海外加息与经济衰退
• 地缘政治冲突

下一步关注

• 流动性变化：11月美联储FOMC会议、美国非农数据等
• 国内市场：中国10月PMI、CPI及房地产相关数据

分析师简介

分析师：高明
学历背景：中国人民大学国民经济学博士
机构背景：曾于招商证券任宏观分析师，现于银河证券。

联系方式

研究员联系方式及免责声明等详见文档。