20220729-中国银河-房地产行业_政治局工作会议关于房地产内容点评-政治局将稳定市场放在首位_静待相关维稳政策的落地_3页_408kb

报告摘要

2022年7月28日，中央政治局会议召开，重点研究当前经济形势和经济工作。会议中对房地产行业的表态更加积极和明确，将“稳定房地产市场”作为首要任务，强调“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，同时提出“保交楼、稳民生”的目标。这表明当前政策重心已从调控转向稳增长和风险化解。

政策导向转变
- 政策基调从“房住不炒”向“稳地产”倾斜，说明当前经济稳定是政策首要目标。
- 后续政策有望加速落地，特别是对房地产市场的托底措施，如支持刚性和改善性住房需求、优化金融支持等。
市场现状与风险
- 2022年1-6月全国商品房销售金额同比下降28.9%，房地产开发投资完成额同比下降5.4%，显示市场整体疲弱。
- 销售疲软加剧了房企资金压力，导致流动性风险上升，进而引发项目停工、业主停贷等连锁反应。
- 当前市场风险事件频发，影响金融稳定和民生保障。
政策工具箱与因城施策
- 会议提出“因城施策用足用好政策工具箱”，意味着政策宽松将逐步扩大范围和力度。
- 重点支持改善性住房需求，可能通过调整“认房认贷”规则等方式进行。
- 二线及三四线城市政策效果不及预期，但一线城市的改善性需求或成为政策支持的新方向。
行业展望
- 政策宽松趋势持续，房贷利率仍有下降空间，需求侧政策范围加大。
- 风险化解资金支持和各方合力正在形成，下半年行业局面有望改善。
- 土拍市场优质地块比例上升，溢价率处于历史低位，有利于强信用房企盈利修复。

政策支持：中央和地方政府、金融机构需形成合力，推动政策落地。
市场信心恢复：销售复苏和房企盈利能力修复是当前行业关注的核心。
重点公司建议：关注优质住宅开发行业龙头股，如万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、滨江集团、龙湖集团；同时建议关注优质物业管理公司，如招商积余、旭辉永升服务。
风险提示：销售下滑超预期、政策支持力度不及预期等。