20230602-弘业期货-月报_宏观基本面好转_铜价短线企稳_11页_1mb

铜市场分析总结（2023年6月2日）

市场回顾

• 5月铜价因美国债务上限问题持续走弱，最低触及62690美元/吨。
• 6月上半月，由于中国财新制造业PMI超预期回升和美国债务谈判完成的刺激，铜价快速反弹，重回66000美元/吨上方。

影响因素分析

• 宏观经济数据：中国制造业PMI出现分化，官方PMI走弱，财新PMI回暖，显示中小型企业有所回暖；美国债务上限问题解决，市场情绪改善；欧洲制造业数据疲软，接近疫情低点。
• 货币政策：美联储加息概率低于30%，欧洲央行可能连续加息，欧美经济衰退预期上升。
• 供需情况：国内铜产量持续增加，供给充足；国内铜库存下降，但需求稳定；汇率波动影响内外盘比价。

后市展望

• 短期内，铜价可能维持震荡行情，关注美联储6月15日议息会议和中国经济复苏进展。
• 技术面显示，支撑位为62500美元/吨，压力位为67500美元/吨。
• 中期展望：欧美经济衰退风险限制铜价上行空间，国内市场相对稳健。

关键指标

• 中国财新制造业PMI：509（回升）
• 美国债务谈判完成
• 铜价预期区间：62500-67500美元/吨