20240301-弘业期货-节后需求逐步好转_铜价下方支撑较强_10页_1mb

铜价市场分析总结

行情回顾

铜价在2023年全年维持震荡，波动范围缩小，主要围绕55000-68000区间运行。2024年1月受中国央行降息降准刺激，铜价震荡走高至70000附近，随后春节前后因传统淡季需求弱而弱势震荡。节后需求逐步好转，两会召开带来政策利好，铜价走势稳定。沪铜压力位70000，支撑位67000。

影响因素分析

• 国内需求：2023年铜产量创新高，供应充裕；房地产政策效果有限，相关数据疲软；汽车产量增长，新能源汽车增速快，需求景气度较高，但整体需求可能小幅下降或稳定。
• 经济数据：中国GDP增速符合预期，制造业PMI分化，服务业表现较强；美欧经济衰退风险高，美联储利率决策推迟降息，全球铜需求总体偏弱。
• 库存状况：全球铜库存维持高位，现货需求未完全改善，汇率和供需因素影响价格。

后市展望

预计3-4月铜价震荡偏强，国内需求转强有望支撑行情，但海外经济低迷构成挑战。5月美联储议息会议前后可能出现新变盘点。铜价短期支撑67000，压力70000。整体铜价展望偏向乐观，但需关注全球经济和政策变化。