2019年中国PPP市场年报_156页_9mb

2019年中国PPP市场总结

核心内容

2019年是中国PPP市场从高速扩张向高质量发展转型的关键一年。随着政策监管趋严，PPP模式的规范化、透明化趋势明显，市场成交规模有所下降，但结构持续优化，社会资本参与度提升，特别是在基础设施和公共服务领域。同时，新型基础设施建设（新基建）成为推动经济新旧动能转换的重要方向，与PPP模式结合紧密。

主要观点

• PPP模式规范化：2017年92号文发布后，PPP模式经历了从“泛化滥用”到“规范管理”的转变，2019年进一步强化了对政府付费类项目的审慎管理。
• 市场趋势：PPP项目成交数量和规模逐年下降，但项目质量提升，可行性缺口补助类项目占比显著上升。
• 投资结构优化：高技术产业、社会领域投资大幅增长，基础设施建设向高质量、可持续方向发展。
• 区域与行业分布：华东、西南地区PPP项目数量与规模居前，市政工程和交通运输类项目仍为PPP主要领域。
• 社会资本角色：建筑承包商仍是PPP项目中标主力，但运营商和投资机构逐渐崛起，国企在市场中占据主导地位，民企占比下降。
• 项目落地效率：项目公司成立效率整体提升，但部分区域如新疆、西藏仍较低，且项目落地率受多种因素影响，如企业性质、采购方式和政府参股情况。

关键信息

1. 财政部PPP项目宏观概览

• 项目总数：截至2019年底，财政部在库项目总计12341项，总投资额17.78万亿。
• 管理库与储备清单：管理库项目9383项，投资额14.48万亿；储备清单项目2958项，投资额3.30万亿。
• 区域分布：华东（27.93%）和西南（20.11%）项目数量最多，项目投资额分布与项目数量基本一致。
• 行业分布：市政工程、交通运输、生态建设与环境保护为前三行业，项目数量和规模均较高。
• 项目变化趋势：2019年项目数量和投资额出现明显下降，但管理库项目规模平稳上升，表明PPP项目逐步进入实施阶段。
• 示范项目情况：财政部四批示范项目中，退库项目123项，调出示范项目59项，正常在库项目966项。

2. 政府投资条例与政策影响

• 政策背景：为贯彻落实《政府投资条例》，国家发展改革委建立了全国PPP项目信息监测服务平台，实现项目前期手续实时更新和数据共享。
• PPP模式调整：政府付费类项目比例下降，可行性缺口补助类项目比例上升，PPP与专项债结合趋势明显。
• 民企混改：部分民企与国资合作，如神雾节能、盛运环保等，PPP项目投资规模大、回收周期长，民企面临资金流动性风险。

3. 全口径PPP项目中标情况分析

• 项目成交情况：2019年全口径PPP项目共成交1736项，总投资额2.65万亿，全年累计成交11093项，总投资额16.35万亿。
• 区域成交情况：河南省成交项目数量最多，四川成交项目规模最大，宁夏、黑龙江、甘肃、湖南等地区项目数量和规模增长。
• 行业成交情况：市政工程、交通运输、生态建设与环境保护为成交规模前三行业，占比达69.93%。
• 回报机制：可行性缺口补助类项目占比75%，政府付费类项目占比19%，使用者付费类项目占比6%。

4. 项目公司成立情况分析

• 落地率：全口径PPP项目落地率为72.68%，项目公司平均成立时长为117天，成立历时主要集中在30-60天之间。
• 地区差异：北京、浙江、安徽、上海、重庆、福建、广东、江苏、海南、吉林等地区落地率较高，广西、天津、西藏、新疆等地区较低。
• 行业差异：水利建设落地率最高，为78%；林业类项目平均成立历时最短，为67天；保障性安居工程平均成立历时最长，为147天。
• 影响因素：央企和央企下属公司牵头中标的PPP项目落地率最高，A股上市企业整体落地率领先。

5. PPP市场年度榜单

• 十大社会资本投资人：四川高速公路建设开发集团有限公司、中国中铁、中国铁建、中国交通建设等企业占据前列。
• 重点行业投资人：交通运输类项目由四川高速公路建设开发集团有限公司、中国中铁、中国交通建设等企业主导；市政工程类项目由东莞发展控股、北京市基础设施投资有限公司、中国建筑等企业主导；生态建设与环境保护类项目由云南建设基础设施投资、中国铁建、长江生态环保集团等企业主导；城镇综合开发类项目由华夏幸福基业、中交投资、中信建设等企业主导。
• 单体项目投资规模排名：四川省凉山州G4216线屏山新市-金阳-宁南-攀枝花段高速公路PPP项目投资规模最大，达886.39亿。

6. 重点行业项目统计

• 交通运输类：四川省、新疆、重庆市等地区项目规模较大，如四川省凉山州G4216线屏山新市-金阳-宁南-攀枝花段高速公路PPP项目。
• 市政工程类：广东省东莞市城市轨道交通1号线一期工程、天津地铁项目等为重点项目。
• 生态建设与环境保护类：广东省广州市南沙区庆盛枢纽区块综合开发项目、云南省大理州环洱海流域生态修复项目等为重点项目。
• 城镇综合开发类：四川省成都市简州新城、江苏省南京江北新区研创园芯片之城项目等为重点项目。

总结与展望

1. 总结

• 市场成交情况：PPP市场成交规模下降，但结构优化，社会资本参与度提高。
• 政策总结：PPP政策逐步规范化，专项债与PPP结合趋势明显，政府角色转变。
• 融资与运营：PPP项目进入融资阶段面临较大挑战，运营效率提升，行业和区域差异明显。
• 绩效管理：绩效管理成为PPP项目的重要组成部分，数字化工具助力绩效管理难题。
• 市场表现：国企主导市场，民企占比下降，但部分区域和行业出现增长趋势。

2. 展望

• PPP发展机制：PPP模式将进一步优化，注重质量和效率，推动可持续发展。
• 市场方向：新基建成为重要方向，PPP模式与新技术、新产业融合。
• 结构调整：PPP项目结构将进一步调整，更多关注社会公益性和政府债务风险平衡。
• 前瞻方向：PPP模式将向更高效、更透明、更可持续的方向发展，加强与专项债、REITs等融资工具的结合。