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DRGs试点申报工作即将展开，利好相关行业龙头

核心内容

本报告为渤海证券计算机行业周报，分析了2018年12月23日当周计算机行业的行情走势、行业动态及投资策略。分析师王洪磊指出，尽管行业整体表现不佳，但政策利好和技术创新仍为未来布局提供了机会，建议投资者关注行业龙头。

行情走势

• 沪深300指数：下跌4.31%

• 计算机行业：下跌1.56%，跑赢大盘2.75个百分点

• 细分板块：

  • 硬件板块：下跌1.40%
  • 软件板块：下跌2.32%
  • IT服务板块：下跌0.04%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：三变科技（+12.80%）、维宏股份（+8.92%）、南威软件（+4.99%）、神州易桥（+4.77%）、华平股份（+4.16%）
  • 跌幅前五：优博讯（-12.94%）、京天利（-9.44%）、新北洋（-9.30%）、厦华电子（-8.60%）、分众传媒（-8.49%）

行业动态

国际市场

• AR眼镜技术交易：AR眼镜初创公司North收购英特尔Vaunt AR眼镜技术，旨在推动AR眼镜产品化。
• 微软与ROOBO合作：双方合作开发智能语音解决方案，应用于AI教育、智慧家庭等领域。
• 自动驾驶法规更新：美国NHTSA发布新规，允许汽车制造商豁免至多2500辆自动驾驶汽车的安全标准审查，若与现有车辆一样安全。

国内市场

• DRGs试点申报：国家医保局发布通知，启动DRGs国家试点申报工作，旨在通过精细化付费方式推动医疗控费。
• 阿里未来酒店开业：首家未来酒店菲住布渴支持全场景身份识别和AI智能，提升酒店服务效率。
• 百度成立AI产业研究中心：推动AI技术与产业的深度融合，发布多个行业解决方案。
• 上海工业互联网安全示范区：首个示范区揭牌，推动工业互联网安全产业发展。

A股上市公司重要动态

• 易华录：中标北京平谷区智能交通管理系统建设项目，金额1.64亿元。
• 榕基软件：中标e-CIQ主干系统改造采购项目，金额3676万元。
• 数字政通：推出2713.50万份股票期权激励计划和限制性股票激励计划，提升公司业绩增长动力。
• 东华软件：
  • 中标浦城县新型智慧城市建设项目，金额5490.2万元。
  • 发布智慧城市新产品“东华智慧城市超级电脑”，与腾讯云、灵雀云、Intel合作打造。
• 汉得信息：推出不超过1542.8万股限制性股票激励计划，分三期解锁，设定业绩增长条件。

投资策略

• 行业评级：维持“中性”。
• 板块建议：积极关注云计算、人工智能、金融科技、工业互联网。
• 重点推荐股票：用友网络（600588）、广联达（002410）、恒生电子（600570）、浪潮信息（000977）、德赛西威（002920）。
• 行业估值：当前市盈率（中信，TTM）为41.1倍，估值溢价率299.03%，仍存在调整空间。
• 政策利好：中央经济工作会议提出加快5G商用和新型基础设施建设，人工智能、工业互联网等成为2019年布局重点。
• DRGs试点：推动医疗信息化建设，相关企业将受益。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响行业整体表现。
• 技术突破受阻：人工智能和无人驾驶技术进展不及预期。
• 商誉减值风险：部分企业可能存在商誉减值压力。
• 政策落地低于预期：DRGs试点等政策可能未达预期效果。

投资评级说明

总结

当前计算机行业整体表现偏弱，但政策利好和技术创新为未来发展提供了机遇。DRGs试点、人工智能、工业互联网等方向值得关注，行业龙头公司有望受益。建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股，逢低布局。