20181223-东北证券-互联网+大健康行业周报_新政频发_DRGs试点_ICD-11推广_电子健康卡_医疗数据利用新时代到来_14页_781kb

计算机应用/计算机行业周报总结

核心内容

本周互联网+大健康行业在多项政策推动下迎来新的发展机遇，包括DRGs付费试点、ICD-11推广以及电子健康卡普及应用等。这些政策为医疗信息化建设注入了新的动力，行业进入加速发展阶段，未来有望开启医院信息化建设的新主题。

主要观点

• 政策推动行业增长：国家卫健委与医保局相继发布多项政策，推动医疗信息化建设、DRGs付费体系以及电子健康卡的普及，表明国家对医疗大数据和智慧医疗的重视程度不断提升。
• 行业基本面改善：医疗IT行业景气度显著提升，市场集中度提高，头部企业如卫宁健康、创业软件等订单增速保持在40%以上，显示行业需求旺盛。
• DRGs带来百亿市场空间：DRGs政策直接释放约50亿元市场空间，同时带动医院信息化建设的间接市场达到百亿级别，为医疗IT企业带来新的增长点。
• 互联网医疗加速发展：互联网医疗业务在政策和资本推动下进入加速成长期，平安好医生、阿里健康等企业表现突出，估值逻辑逐步清晰。
• 行业投资逻辑清晰：医疗IT行业中期发展逻辑更加明确，政策驱动、技术进步和市场需求共同作用，推动行业持续成长。

关键信息

行业重点动态

• 电子健康卡普及：国家卫健委发布《关于加快推进电子健康卡普及应用工作的意见》，旨在优化诊疗服务流程，提升信息便民惠民水平。
• DRGs付费试点：国家医保局组织开展DRGs国家试点申报工作，推动医保支付方式改革，为医疗IT系统提供新的应用场景。
• ICD-11推广：国家卫健委印发ICD-11中文版，有助于规范疾病分类管理，推动医疗数据标准化。
• 互联网+医疗健康方案落地：湖北省发布《“互联网+医疗健康”便民惠民服务行动方案》，计划实现地市级医疗机构就诊“一卡通”。

投资建议

• 重点推荐：卫宁健康（医疗IT龙头企业）、创业软件（医疗IT领军企业&医疗大数据龙头企业）。
• 推荐关注：思创医惠（优质医院信息集成平台商）、东华软件（具备大医院卡位优势）、久远银海（人社/医保IT龙头企业）、麦迪科技（CIS领域龙头企业）、和仁科技（优质医疗IT企业，拥有全国独家推广权）。

重点公司主要财务数据

行业数据

• 成分股数量：160只
• 总市值：11126亿元
• 流通市值：8039亿元
• 市盈率：31.17倍
• 市净率：2.50倍
• 成分股总营收：2686亿元
• 成分股总净利润：258亿元
• 资产负债率：36.38%

风险提示

• 行业发展不及预期
• 政策落地缓慢

行业前景与趋势

• 政策驱动：政策持续出台，推动医疗信息化建设，尤其是DRGs和电子病历评级新政，为行业带来长期发展动力。
• 技术进步：医疗AI、大数据等技术在医疗信息化中的应用逐步深化，提升医院管理效率与诊疗水平。
• 资本介入：互联网巨头如阿里、腾讯加速布局医疗科技领域，与医疗IT企业形成战略协同，推动行业创新与价值重估。

结论

互联网+大健康行业在政策、技术与资本的多重驱动下，进入快速发展阶段。医疗IT作为核心支撑，迎来新的增长机遇。建议重点关注具备技术实力与市场优势的龙头企业，如卫宁健康、创业软件等，同时关注政策受益的次级企业，如思创医惠、东华软件、久远银海等。行业中期发展逻辑清晰，未来成长空间广阔。