20230403-国投安信期货-铁矿石周报_市场情绪改善_铁矿震荡反弹_8页_3mb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场情绪有所改善，价格震荡反弹。供应端全球铁矿发运量环比略有减少，但巴西发运量增加，澳洲发运量下降。国内到港量下滑，港口库存继续去化，矿山产量小幅回升。需求端铁水产量大幅增加，钢材表需出现反弹，市场对终端需求的悲观预期有所修复。钢厂进口矿库存和库存消费比均降至年内新低，表明钢厂保持低库存策略，按需采购。

主要观点

• 市场情绪改善：铁矿石价格在悲观预期修复后反弹至高位。
• 供应端表现：全球发运量环比减少3万吨，澳洲发运量下降明显，巴西发运量上升，国内到港量下滑，港口库存下降。
• 需求端回暖：铁水产量大幅增加，钢材表需反弹，钢厂库存降至新低，显示需求端具备一定支撑。
• 价格走势：整体走势以震荡为主，上涨动能减弱，主要受终端需求不稳定及政策监管影响。
• 操作评级：铁矿石操作评级为一颗星，表示偏多/空，趋势有上涨/下跌驱动，但盘面可操作性不强。

关键信息

供应方面

• 全球发运量：2402.5万吨，环比减少3万吨。
• 澳洲发运量：减少119.1万吨，发往中国量减少64.7万吨。
• 巴西发运量：增加116.1万吨。
• 国内到港量：下滑，港口库存下降143.42万吨。
• 国内矿山产量：小幅增加。

需求方面

• 高炉开工率：83.87%，产能利用率90.56%，日均铁水产量243.35万吨。
• 钢材表需：出现反弹，市场预期有所修复。
• 钢厂库存：进口矿库存和库存消费比降至年内新低，钢厂按需采购，保持低库存策略。

价差方面

• 铁矿主力合约基差：震荡。
• 跨期价差：12305-12309，震荡。
• 比价关系：螺纹/铁矿、焦炭/铁矿、钢坯-生铁价差等均有所变化，显示市场对不同品种的相对估值。

数据图表

• 期货行情：DCE铁矿石主力合约收盘价890.5元/吨，周涨跌幅1.95%。
• 现货行情：各主要铁矿品种价格均上涨，如62%普氏指数上涨5.12%，PB粉上涨2.89%。
• 库存与需求：钢厂进口矿库存消费比降至新低，港口库存持续去化。
• 运价与运输指数：澳洲、巴西至青岛运价指数变化，干散货运输指数显示运输市场动态。

风险提示

• 外矿供给不及预期：可能导致价格波动。
• 终端需求超预期：可能推动价格上涨。
• 宏观政策变化：可能对市场产生较大影响，尤其关注粗钢压减政策。

操作建议

• 当前市场趋势偏多/空，但盘面可操作性不强，建议以观望为主。
• 关注供应端变化和终端需求表现，以及政策动向，适时调整策略。

作者信息

• 韩惊：高级分析师
• 联系方式：F03086835 Z0016553
• 电话：010-58747784
• 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn