20230403-格林期货-玉米生猪早报_3页_101kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本报告对玉米与生猪两大期货品种进行了市场分析，涵盖价格走势、操作建议、利多利空因素及风险提示，旨在为投资者提供决策参考。

二、玉米市场分析

【品种观点】

• 上周五CBOT玉米05合约因USDA季度库存报告利多而收涨。
• 国内玉米现货价格偏弱运行，但中储粮启动轮换收购对小麦市场形成支撑。
• 2307合约在验证2700点支撑后进入技术性整理阶段。

【操作建议】

• 2307合约短期以观望为主。
• 上方压力位位于2750-2770元/吨，下方支撑位位于2680-2700元/吨。

【利多因素】

• USDA报告显示美国2023年3月1日玉米库存为74亿蒲式耳，同比减少13%，创2014年以来新低。
• 部分地区中储粮启动轮换小麦收购，提振市场预期，面粉厂上调收购价。
• 东北地区基层卖压基本释放，农户挺价情绪较强。
• 种植成本上升支撑玉米价格。
• 3、4月份进口玉米到港预期减少。

【利空因素】

• USDA预估2023年玉米种植面积为9199.6万英亩，同比增加4%，高于市场预期，对远月合约形成压力。
• 国内现货价格偏弱，锦州港新粮主流收购价下调20元/吨。
• 我国加大进口玉米采购力度，下半年进口预期增强。
• 养殖利润持续为负，原料采购意愿降低。
• 进口谷物到港预期抑制南方销区补库意愿。
• 淀粉加工利润不佳，限制行业开机率回升。

【风险因素】

• 俄乌局势变化可能影响全球玉米供应与价格。
• 玉米进口节奏可能对市场产生扰动。

三、生猪市场分析

【品种观点】

• 周末猪价窄幅震荡，局部地区小幅上涨。
• 期货盘面近弱远强，2305合约短期维持偏弱运行，2307合约验证支撑后展开反弹。

【操作建议】

• 2305合约关注下方支撑15000元/吨，若跌破则关注14500-14700元/吨。
• 2307合约若遇16800-17000元/吨压力位，可考虑止盈离场。

【利多因素】

• 月初规模场出栏量略有减少，局部地区猪价小幅反弹。
• 养殖利润持续为负，惜售挺价情绪仍存。
• 冬季局部仔猪损失支撑市场对07合约的看涨预期。
• 能繁母猪存栏连续两个月环比回落，产能去化启动，支撑远月合约预期。

【利空因素】

• 周日全国生猪均价为14.56元/公斤，与上周五持平。
• 部分地区受疫病影响，被动出栏增加。
• 玉米豆粕价格回落，饲料成本有所下降。
• 白条肉走货一般，终端消费支撑不足。
• 前期部分屠企分割入库及二次育肥入场，导致部分供给后移，限制5月现货价格上行空间。
• 能繁母猪存栏持续回升，产能进入兑现阶段。

【风险因素】

• 生猪疫病防控情况可能影响市场供需。
• 猪肉收储政策可能对价格产生影响。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成买卖建议，投资者需自行承担投资风险。
• 报告反映研究员个人观点，不代表公司立场。
• 未经许可，不得发布、复制或修改本报告内容。

五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716